阿尔科亚第四季度激增：为什么行业分析师如sushmita roy 看到强劲势头正在形成

Alcoa Corporation 有望在2025年第四季度财报于1月22日收盘后公布业绩，行业分析师包括sushmita roy都在关注其潜在的盈利超预期。Zacks共识预估目前每股盈利为95美分，收入为32.4亿美元，尽管最准确的预估显示公司可能实现每股96美分的盈利——这一积极偏差显示出其潜在的韧性。

虽然盈利底线预期显示同比下降8.7%，季度收入面临7%的阻力，但近期盈利预估的上调讲述了不同的故事。在过去60天里，第四季度盈利预期上升了18.8%，表明分析师对运营改善和市场有利因素的信心不断增强。

驱动铝业板块上涨的双引擎

真正的动力来自于Alcoa的铝业务，北美和欧洲的电气及包装行业需求增加预计将推动业绩稳步提升。西班牙冶炼厂的重启和San Ciprián工厂的持续进展是关键催化剂，铝业务的销售共识为24.5亿美元，同比大幅增长29%。

相反，氧化铝板块面临短期阻力，销售共识下降46%至13.2亿美元，原因是Kwinana炼厂的减产和交易量下降。然而，澳大利亚炼厂的产量增加以及对Sustana产品线的采用增长，显示出潜在的运营改善，可能支撑长期增长。

战略性收购和合作伙伴关系有望放大这些收益。2025年3月与IGNIS EQT合资以增强San Ciprián的产能，以及2024年8月收购Alumina Limited，使公司成为纯粹的上游铝业巨头。这些举措增强了Alcoa的竞争地位，同时预期协同效应将在未来几个季度体现在财务表现中。

当前估值的吸引力

Alcoa的股价表现出色，过去三个月上涨54.2%，跑赢了金属制品-分销行业的49.9%和标普500的4.2%。同行公司Constellium SE和Ryerson Holding分别上涨38.9%和24.9%，但Alcoa的超额表现凸显市场的信心。

令人关注的是Alcoa的估值。以未来12个月预期市盈率12.50倍交易，略低于行业平均的12.82倍，尽管股价动能强劲，但仍具备稀有的价值。Constellium的市盈率为12.94倍，而Ryerson则高达21.56倍，使得Alcoa在相对估值上更具吸引力。

促成因素与阻力：平衡视角

尽管前景看好，投资者仍应考虑地缘政治风险和美国贸易政策带来的结构性利好。2025年6月，政府对进口铝征收50%的关税，以应对贸易逆差并增强国内生产商。这一措施推升了铝价，直接惠及国内企业如Alcoa，并形成结构性优势，可能推动未来几个季度的超额表现。

但Alcoa的全球布局也使其面临外汇波动和地缘政治不确定性。美元走强对海外业务构成阻力，而原材料成本上升则压缩利润空间。公司过去的盈利惊喜记录——在过去四个季度平均超预期39.3%，最近一期超预期86.7%——显示管理层具备应对这些挑战的能力。

投资论点：极具吸引力的布局

Alcoa的正向盈利预期ESP (+0.53%)、强烈买入的Zacks评级以及出色的盈利超预期纪录，为公司在财报发布时再次超预期提供了基础。公司多元化的业务组合，包括电动车、回收铝和可充电电池，符合长期增长趋势。

在短期运营改善、关税环境有利以及合理的估值倍数支撑下，sushmita roy和其他市场观察者认为Alcoa具备持续超越的潜力。对于寻求铝行业上涨敞口、同时拥有短期盈利催化剂和长期结构性增长的投资者来说，Alcoa在当前水平值得认真考虑作为投资组合的潜在增持。