美光股价飙升：公司正寻求从“饥渴”的市场中获利

美光科技（Micron Technology）股价在周二上涨超过 5%，原因在于该公司公布了新建制造设施的计划，旨在解决存储芯片短缺问题。尽管这一产能提升不会立即实现，但其发布时机正中投资者下怀。

市场现状：NAND 市场的“绝望” 周一晚间，美光宣布计划在其新加坡园区新建一座先进的晶圆代工厂，专门用于 NAND 闪存制造。Rosenblatt 分析师 Kevin Cassidy 在周二的一份报告中指出：“显而易见，NAND 市场正极度渴求更多供应。”

NAND 闪存已成为数据中心运行人工智能（AI）模型（即推理过程）的核心组件。这种闪存属于非易失性存储，意味着它可以在断电情况下存储数据，广泛应用于闪存驱动器和智能手机等设备。

供应短缺驱动的定价权 长期以来，由于担心周期性市场出现供应过剩，存储芯片供应商一直不愿增加产能。目前，由于需求相对于供应处于极高水平，各公司得以持续上调价格。市场普遍担心，如果过快增加产能会削弱这种定价权，并可能在需求发生逆转时导致库存过剩。

瑞穗（Mizuho）分析师 Vijay Rakesh 指出，尽管 2026 年 NAND 需求预计增长超过 20%，但今年和 2027 年都不会有新产能投入使用。这给存储厂商留下了在未来两年内大幅提价的空间。他预计，由于 AI 服务器的需求驱动，今年 NAND 的年化价格将上涨 330%，2027 年将再涨 50%。

此外，英伟达（Nvidia）Rubin 平台的新型存储架构（旨在提高推理效率）也被视为 NAND 需求的另一重要驱动力。基于此，Rakesh 将美光的目标价上调至 480 美元，较此前周一的收盘价有 23% 的上涨空间。

长期投资计划 美光的这座新设施最终将提供 70 万平方英尺的无尘室产能，公司计划在十年内投资 240 亿美元。美光表示，新的 NAND 晶圆生产预计将于 2028 年下半年开始。

在美光宣布这一消息后，其他 NAND 生产商——包括闪迪（Sandisk）、日本的铠侠（Kioxia）以及韩国的三星电子（Samsung Electronics）和 SK 海力士（SK Hynix）的股价在周二也纷纷上涨。

瑞穗交易台分析师 Jordan Klein 表示，在他观察存储板块二十多年的职业生涯中，从未见过市场因为公司宣布“增加产能”而陷入这种“抢购狂潮”。他补充道，其他 NAND 制造商可能会效仿美光的扩张举措，否则将面临失去市场份额及在竞争对手增产后价格下跌的风险。

#NAND