Galaxy的2026年加密预测：比特币再创新高，两年内或冲上25万美元

这份来自Galaxy Research的深度分析汇集了加密市场的最新趋势预测。在经历了2025年的市场轮转和价格回调后，业界对2026年的前景有了新的认识。

2025年的得与失：回顾与反思

去年年初，当比特币在10月创下126,080美元的历史新高时，市场充满了乐观情绪。但随后的监管政策调整、机构叙事变化和大额清算导致了市场的震荡。截至年底，BTC回落到90,000美元附近，尽管当前价格为$90.32K，仍未能突破此前的辉煌。

预测成功的领域：

✅ DeFi进入"分红时代"——各类应用通过回购和收入分配向用户返还超过10.4亿美元

✅ 链上治理复兴——Futarchy机制在DAO管理中广泛应用，活跃投票者数量增长超20%

✅ 至少10个由传统金融机构支持的稳定币上线

✅ 超半数Bitcoin挖矿公司宣布向AI/HPC基础设施转型（18/20大型上市挖矿公司）

预测失误的关键：

❌ 比特币未能突破150,000美元，也未在四季度接近185,000美元

❌ 美国现货Bitcoin ETP规模仅达1410亿美元，未达250亿美元目标

❌ Solana网络交易量增速低于预期

❌ 稳定币总供应量增长至310亿美元，距目标400亿美元还有差距

这些回顾教会我们，即使是权威机构也难以精准预测短期市场波动，但长期趋势判断的准确性更值得信赖。

2026年的26大预测

比特币价格前景

预测1：到2027年底，比特币价格将达到250,000美元

当前市场状态：BTC在$90.32K徘徊，波动仍然剧烈。期权市场数据显示，到2026年6月底，BTC达到70,000美元或130,000美元的概率大致相当。这种宽幅价格区间反映了市场的短期不确定性。

关键支撑位：一旦BTC稳定在100,000-105,000美元区间，短期下行风险才会真正缓解。宏观因素如AI资本支出速度、货币政策调整和地缘政治变化都可能影响进展。

值得注意的是，比特币的长期波动率结构正在演变——隐含波动率中看跌期权价格高于看涨期权（这是六个月前没有的现象）。这说明市场正从新兴资产特有的偏斜走向传统宏观资产的特征，标志着比特币作为资产类别的成熟化进程。

一层网络与二层网络

预测2：Solana的互联网资本市场总规模将达到20亿美元

Solana的链上经济正在从meme文化活动向具有真实商业模式的平台转变。这种升级得益于市场结构的改善和对具有基本价值代币需求的增加。当投资者更倾向于支持可持续的链上商业而非短期投机周期时，互联网资本市场将成为Solana经济活动的基础。

预测3：至少一条通用一层区块链将集成能生成收益的应用

Hyperliquid通过其永续合约交易平台内嵌的收入模型成功验证了这一模式，这改变了人们对中立基础链的预期。越来越多的L1团队在探索：是否应该在协议层直接集成某些生成收益的基础设施？

MegaEth计划推出带有验证者收益返还的原生稳定币，而AI导向的Ambient L1也在计划内部化推理费用。这表明区块链正在向更清晰的经济设计方向发展。

预测4：Solana的通胀削减提案不会在2026年获得通过

尽管社区对SOL通胀率的讨论激烈，但将在2026年保持现状。新提议SIMD-0411虽然在2025年11月提出，但还未达成共识。有观点认为通胀问题分散了对Solana市场微观结构改革等更重要优先事项的关注。

预测5：企业级一层链将实现真正的经济结结算

至少一家财富500强企业、云服务商或电商平台将在2026年推出品牌化企业L1，并结算超过10亿美元的真实经济活动。这将与公共DeFi通过生产桥相连。与以往企业链主要作为内部实验不同，新一代企业链将更类似于特定垂直领域的专用基础链——由受监管的发行者和银行控制验证层，同时利用公共链处理流动性和价格发现。

预测6：应用层收入与网络层收入比例将翻倍

随着交易、DeFi、钱包和新型消费应用继续主导链上手续费生成，价值捕获正在从基础设施转向应用层。同时，网络正在结构性地降低MEV提取和L1/L2手续费，导致基础设施收入基数缩小。这将加速"厚应用理论"相对于"厚协议理论"的优势。

稳定币与资产代币化

预测7：美国SEC将为DeFi中的代币化证券提供某种豁免

可能采取"无行动函"或新的"创新豁免"形式。这将允许合法、未包装的链上证券进入DeFi市场，而不仅仅是像DTCC最近那样用于后台结算。预计rulemaking的早期阶段将在2026年下半年启动。

预测8：SEC将面临来自传统金融机构的诉讼

对该豁免计划提出质疑，认为监管机构未制定充分规则来管理代币化证券的扩张。

预测9：稳定币交易量将超越ACH系统

稳定币的流通速度远高于传统支付系统。目前其交易量已超过Visa等主要信用卡网络，并已处理ACH系统交易量的约50%。随着GENIUS Act的定义在2026年初获批，稳定币增长可能超过历史平均速度，既有参与者继续扩张，新玩家争夺市场份额。

预测10：与传统金融合作的稳定币将加速整合

美国已有多个大型金融机构联合计划推出稳定币——包括高盛、德意志银行、美国银行等九家主要银行探讨基于G7货币的稳定币；PayPal和Paxos联合推出PYUSD（$3.70B流通市值）。成功的关键在于分发规模，即连接银行、支付处理商和企业平台的能力。

预测11：一家主要银行或经纪商将接受代币化股票作为抵押

迄今为止，代币化股票仍主要局限于DeFi实验和私有区块链试点。但传统金融基础设施供应商正在加速向区块链系统转变。2026年，我们可能看到领先的银行或经纪商开始接受链上代币化股票作为完全等同于传统证券的资产。

预测12：卡组织将与公共区块链相连

至少三大全球卡支付网络之一将在2026年通过公共区块链上的稳定币结算超10%的跨境交易。虽然大多数终端用户可能不会接触加密界面，但发卡方和收单方之间的净结算将通过代币化美元进行，以减少结算时间、预融资需求和对应银行风险。

DeFi生态

预测13：DEX将占现货交易量的25%以上

相比CEX仍占主导地位，但几个结构性因素正推动更多交易转向区块链。DEX的主要优势——无需KYC和更经济的费用结构——对寻求摩擦更少、可组合性更强的用户和做市商越来越有吸引力。当前DEX现货交易量占比约15%-17%。

预测14：通过Futarchy管理的DAO国库资产将超5亿美元

基于去年关于Futarchy（预测市场作为治理机制）更广泛应用的预测，我们现在认为它已在实际应用中展现足够效能。各类DAO开始将其作为资本配置和战略方向决策的主要系统。目前约47亿美元的DAO资产完全由Futarchy管理。

预测15：加密抵押贷款总余额将超900亿美元

在2025年增长基础上，DeFi和CeFi中的加密抵押贷款规模将继续扩张。链上借贷占比持续上升，机构参与者日益依赖DeFi协议进行信贷活动。

预测16：稳定币借贷利率将保持温和波动

随着机构资本进入带来更深流动性和更稳定、缓慢移动的资金，利率波动会显著下降。同时，链上与链下利率的套利变得更容易，DeFi准入门槛提高。预计2026年链下利率继续下行，将维持链上贷款成本在较低水平——即使在牛市中，链下利率也将成为重要下限。

预测17：隐私币市值将超1000亿美元

2025年四季度，隐私币获得显著市场关注。Zcash季度涨幅约800%，Railgun上涨204%，Monero涨幅约53%。随着链上资产规模增长，用户（特别是机构）开始思考是否真的希望其加密余额完全公开。无论完全匿名设计还是混合器方案胜出，隐私币总市值预计将在2026年底超过1000亿美元，而当前CoinMarketCap估值约为630亿美元（ZEC当前$357.71）。

预测18：Polymarket周交易量将稳定超15亿美元

预测市场已成为加密领域增长最快的类别之一，Polymarket周交易量已接近10亿美元。通过新的资本效率层提升流动性，以及AI驱动订单流增加交易频率，这一数字预计在2026年稳定超过15亿美元。

传统金融整合

预测19：超50个现货山寨币ETF和50个其他加密ETF将在美国上市

随着SEC通用上市标准获批，2026年现货山寨币ETF上线速度将加快。2025年已有超15个Solana、XRP、HBAR、DOGE、LTC和Chainlink的现货ETF（SOL当前$127.83，XRP当前$1.92，HBAR当前$0.11，DOGE当前$0.12，LTC当前$68.73）。预计其他主要资产也将申请。除单资产产品外，预期还将推出多资产和信用类加密ETF。

预测20：美国现货加密ETF净流入将超500亿美元

2025年这类ETF已吸引230亿美元净流入。随着机构采纳扩大，这一数字2026年增长将加速。财务顾问推荐限制被解除，曾保守的大平台（如先锋）加入加密基金，新型山寨币产品推出释放抑制需求，将吸引更大规模资金。

预测21：一家主要资产管理平台将Bitcoin纳入标准投资组合模型

摩根士丹利、美国银行等已为顾问取消Bitcoin推荐限制。下一步是将其纳入推荐名单和官方研究覆盖，大幅提升客户可见性。最终目标是在模型投资组合中分配1%-2%的战略权重。

预测22：超15家加密公司将在美国上市或升级上市

2025年已有10家加密公司成功（含Galaxy）。自2018年以来，超290家加密区块链公司融资超5000万美元。随监管障碍降低，许多已准备好进入美国资本市场。预期CoinShares、BitGo、Chainalysis和FalconX等在2026年上市或升级。

预测23：超5家数字资产管理公司（DAM）将被迫出售资产、被收购或关闭

2025年二季度DAM公司创建热潮，十月后其市值净资产开始缩水。多家DAM交易市价低于1。早期许多企业为利用市场条件融资而快速转型为DAM，下一阶段将区分稳健者与缺乏策略和专业能力的公司。成功需要稳定资本结构、创新流动性管理和收入生成方式，以及与相关协议的强协同。规模优势或地域优势可提供额外竞争力，但许多早期DAM缺乏战略准备，难以维持市价，可能被迫出售、被收购或关闭。

政策与监管

预测24：部分民主党议员将关注"去银行化"问题并逐步接纳加密

概率虽小但值关注：2025年11月末，美国FinCEN就跨境转账中的可疑活动发出警告，特别是针对非法移民相关的转账。该警告同时指向违法工作收入汇款——可能涉及那些工作违反联邦法但获得左翼同情的移民群体。这可能促使一些扶持移民的民主党人对"去银行化"问题更同情，对不需许可的金融网络更开放。相反，支持传统金融和法治的共和党人可能因相同原因转向加密反对立场，尽管特朗普政府和共和党创新派一直支持该行业。

预测25：美国将对预测市场中的内幕交易或操纵进行联邦调查

随着链上预测市场交易量和未平仓头寸增加，接连曝出多个丑闻，包括内幕信息使用嫌疑和联邦部门针对职业体育的调查。由于交易者可匿名参与而无需KYC，内幕人士更易利用特权信息或操纵市场。因此可能出现基于链上异常价格波动发起的调查。

预测26：AI赋能的区块链支付将成为现实

基于x402标准的支付将占Base网络日常交易量的30%和Solana非投票交易的5%，标志着AI代理交互在区块链上的广泛应用。随着AI代理智能提升、稳定币更普及、开发者工具完善，x402等代理支付标准将推动链上活动增长。当AI代理日益自主地在各服务间交易时，标准化支付原语成为执行层关键部分。Base和Solana因其在这一领域的主导地位已成为领先链——Base得益于Coinbase在x402创造和推广中的关键角色，Solana则因庞大开发者和用户社区。预计新型支付链如Tempo和Arc随着代理商业模式发展也将快速增长。

结语

2026年对加密市场而言将是关键的成熟化一年。无论Bitcoin最终以70,000美元还是150,000美元收官，长期牛市前景只会更坚定。随着机构准入扩大、货币政策趋松、非美元避险资产需求增加，Bitcoin有望在未来两年内效仿黄金，成为广泛接纳的通胀对冲工具。从稳定币改革到企业区块链实施，从DeFi收益分红到AI驱动的链上经济，2026年的加密生态将经历从试验向应用的深刻转变。