使用比特币作为贷款抵押品：无需出售即可获取现金的新方式

想象一下这个场景：你多年来积累了比特币，并见证其价值大幅升值。突然，你遇到了一笔意想不到的资金需求。与其在不合时宜的时机清算持仓，不如探索一种替代方案——加密货币抵押贷款。这种方式让你在需要时保持比特币仓位的同时，获得流动性，借出加密资产而不必放弃你的长期投资信念。

了解加密货币抵押贷款

本质上，加密货币抵押贷款类似于传统的有担保借贷，唯一的区别是：加密货币作为抵押品，而非有形资产。当你决定用加密货币借款时，你会将比特币等数字资产抵押给贷款方，后者会根据你抵押资产的价值，向你提供稳定币，额度通常为一定比例。

这个比例——称为贷款价值比率 (LTV)——决定了你的借款能力。例如，假设LTV为60%，你持有价值$350,000的比特币，那么你可能可以借到高达$210,000的贷款。

为什么要用你的加密资产做抵押？

保持比特币仓位同时获取资金

主要优势很简单：你可以继续持有比特币的潜在上涨空间，同时立即获得流动性。看涨的投资者可以利用这种方式为其他机会融资或应对紧急情况，而无需触发应税的卖出。这种双重好处吸引了希望短期获得现金，又不想放弃长期持仓的交易者。

超越传统银行的金融包容性

对于估计有17亿人无法接入传统银行体系，加密货币抵押贷款提供了一种变革性的金融工具。这些贷款绕过了传统银行繁琐的审批流程——无需繁琐的信用检查、繁杂的文书工作，也不受传统金融机构的门槛限制。持有比特币的人可以在数小时内获得流动性，而非数天。

具有竞争力的利率和更高的LTV

有趣的是，尽管加密货币价格波动剧烈，但加密抵押贷款的利率通常低于传统有担保贷款，LTV也更优。这得益于加密资产的变现优势：不像房产需要数周时间出售，比特币在全球市场上持续交易，变现更为便捷。这降低了贷款人的风险，也让借款人享受更好的条款。

你需要了解的真正风险

市场下跌时的强制清算

加密货币的高波动性带来了风险。当比特币价格暴跌时，你的抵押品价值也会迅速缩水。如果跌幅足够大，触及最低LTV阈值，贷款方会触发强制清算——在你希望持有比特币的关键时刻卖出，可能会导致你失去大量抵押资产。

智能合约漏洞

DeFi借贷平台依赖智能合约——自动执行借贷功能的代码。虽然这带来了透明度和较低的费用，但这些合约也可能存在漏洞或被利用的风险。一旦出现漏洞，你的抵押资产可能会永久丧失，且无法追索。

比特币可以用来买房吗？

目前，直接用比特币进行传统抵押贷款仍不现实，尽管像Milo Credit这样的平台已在美国有限市场尝试此类模式。

为什么银行还不接受比特币？

传统贷款机构遵循严格的合规框架，更偏好稳定、成熟的抵押品。比特币的高波动性和较短的市场历史不符合这些要求。房贷审批者难以在价格每天波动10-20%的情况下，准确评估风险。

波动性估值问题

如果贷款机构批准一笔价值$300,000的房贷，抵押比特币，随后比特币价格下跌40%，他们面临巨大亏损风险。这种不对称的风险使主流银行不愿尝试加密资产抵押。

现货比特币ETF：通向主流借贷的桥梁？

现货比特币ETF的获批，可能成为一个转折点。原因如下：

监管合法性

现货比特币ETF作为受监管的投资工具，类似股票或债券基金。这一监管背书可能促使保守的贷款机构将比特币视为合法资产类别，值得作为抵押品。未来，抵押比特币ETF持仓或被房贷机构采用，借鉴其对股票组合的接受方式。

标准化定价

ETF在主要证券交易所交易，提供透明、受监管的价格发现机制。不同于比特币在多个交易所的去中心化定价，ETF提供单一、验证过的估值方式。这一标准化解决了传统贷款机构对估值不确定的担忧。

增强的流动性和价格稳定性

通过ETF的更广泛接入，可能吸引机构资金和散户参与，提升比特币市场的流动性，降低波动性。资产的稳定性增强，自然更适合作为抵押品，降低贷款风险。

明确的监管框架

ETF的批准可能促使监管机构制定加密资产估值、担保和金融工具使用的指导方针，为借贷双方提供确定性和消费者保护。

比特币ETF支持的抵押贷款如何运作？

让我们以实际例子说明。假设你持有代表5 BTC的现货比特币ETF份额，价值约$480,000（(以当前比特币价格约$96,000/枚)）。你打算买房，但需要额外资金。

第一步：寻找贷款机构

你首先需要寻找提供比特币ETF抵押贷款的机构，可能是一些前瞻性的传统银行或专注于加密抵押借贷的新兴金融科技公司。

第二步：申请与验证

类似传统房贷，你需要提供收入证明和就业验证。不同之处在于：你的抵押品是比特币ETF，而非共同签署的借据或证券组合。

第三步：确定LTV

贷款机构会为你的持仓设定LTV比例。如果是50%，你的$480,000的比特币ETF持仓可以借出最多$240,000。在整个贷款期间，你需要维持这个最低LTV。如果比特币价格下跌，低于阈值，你需要补充抵押或减少借款。

第四步：批准与放款

获批后，贷款机构会将你的比特币ETF份额托管，发放贷款资金到你指定的账户。你可以用这笔钱购买房产，贷款机构则持有你的比特币作为担保。

第五步：还款与资产归还

在贷款期限内，你按月偿还本金和利息。还清后，你的比特币ETF份额归还你本人。如果比特币在此期间升值，你也能享受上涨的收益。

加密抵押借贷的未来展望

现货比特币ETF的获批，不会立即引发比特币抵押房贷的潮流，但标志着数字资产逐步融入主流金融的重大进展。随着监管框架的完善和市场参与者风险管理策略的成熟，基于加密资产的借贷可能从短期流动性方案，逐步发展为合法的长期融资工具。

其吸引力在于：加密资产持有者可以在不清算仓位的情况下获得资金；而贷款机构则可以接触到日益成熟的机构级资产类别。虽然仍面临波动性和监管变化的挑战，但趋势显示，传统金融将逐步接受比特币作为多种借贷场景中的抵押品。

如何开始使用加密抵押贷款

如果你有兴趣尝试这种借贷方式，目前已有许多平台提供支持多种加密资产（如比特币、以太坊、USDC等）的灵活或定期贷款。借款额度因平台和个人情况而异，许多平台会根据你的持仓情况进行个案评估，以最大化你的借款能力。

在操作前，务必了解借贷机制，评估自己对清算风险的承受能力，并保持足够的抵押品缓冲，以应对市场波动。

常见问题解答

哪些加密货币可以作为抵押品？

主要资产包括比特币（(目前价格约$96,000)）、以太坊（(约$3,300)）以及USDC等稳定币（($1.00)），具体资格由借贷平台而定。

为什么选择加密抵押贷款而不是直接卖出？

主要原因包括避免触发税务事件、保持长期投资布局、快速获取流动性而不受市场时机限制，以及在价格上涨时继续享受潜在收益。

加密抵押贷款比传统贷款更简单吗？

它们速度更快，不需要传统信用评分，但在抵押品维护、波动管理和LTV合规方面更复杂。借款人需要主动监控自己的仓位。

我的抵押品安全吗？

信誉良好的平台采用机构级托管方案，并进行透明的储备验证。然而，DeFi平台的智能合约风险仍然存在。在投入资金前，务必了解平台的安全措施和保险保障情况。