导致2026年初比特币上涨的因素

来源：PortaldoBitcoin 原始标题：解释2026年初比特币上涨的因素 原始链接： 比特币在2025年最后一个季度大部分时间处于“迷雾”中。10月和11月大幅下跌后，几周内徘徊不前，成交量较低，投资者情绪偏防御，直到12月逐渐开始反弹。现在，进入2026年，全球最大的加密货币重新获得动力，试图再次接近象征性的10万美元关口。

在本周三(14)，比特币再次突破95,000美元大关，达到两个月来的最高价，市场重新发出愿意承担更多风险的信号。市场分析师表示，美国消费者物价指数（CPI）(通胀数据)符合预期，已开始提振市场，因为未来降息的可能性增加，这有利于比特币等资产。

此外，BTC ETF的资金流入良好，推动美国加密市场监管法案获批的可能性也在增加。在预测市场中，随着参议员提出更有利的草案，法案通过参议院的概率已超过55%。

地缘政治紧张局势提升了对替代资产的需求，强化了比特币作为不稳定时期的选择，而突破重要技术水平，如94,000美元的阻力位，也吸引了更多买家。

黄金表现稳定或略有上涨，反应了相同的宏观条件，但更偏防御，显示出两种资产之间的叙事趋同，尽管价格波动不同。

分析师指出，投资者正重新承担更多风险。“理想的局面依然存在，美国就业市场表现出少量脆弱信号，而美国通胀保持稳定。风险似乎再次成为所有行业的可行选择，从股票到贵金属、美元甚至加密货币。”

“实物资产的交易”

在比特币试图恢复走势的同时，黄金和白银进入了狂热模式。近日，黄金价格再次突破每盎司4600美元的纪录，白银也首次突破90美元，创下历史新高。

这一运动对比特币有两个意义。首先，它强化了市场对“保护”和“稀缺”同时存在的理解，这一篮子资产包括贵金属，也包括部分市场的比特币。其次，金属的上涨受到一些也有利于加密货币的因素推动，如地缘政治不确定性和降息预期。

2025年黄金上涨了65%，而比特币几乎保持稳定。今年比特币有望表现优于黄金。虽然黄金和比特币有时会同步波动，但其长期相关性仅略为正向。

背后连接黄金、白银和比特币的变量是相同的：美国利率的走向。更温和的通胀预期至少支持短期内维持利率不变，未来降息的可能性增加，这有助于改善对替代资产的情绪。这是因为更低的利率会降低像国债这样的安全资产的风险溢价，促使投资者愿意承担更多风险以获得更高回报。

资金重新流入ETF

第二个推动因素是美国比特币现货ETF的资金流入回升。数据显示，周二(13)，ETF录得7.537亿美元的净流入，为10月7日以来最高。

“比特币ETF的资金流入代表机构需求的复苏，表明投资者在去年年底经历一段谨慎和减仓后，正积极重新配置资本。”

这种流入不仅具有心理影响，也是真实的。当资金流入时，相关工具会进行调整，市场几乎立即感受到买盘压力，尤其是在一段疲软和流动性较为有限的时期之后。

这些资金流反映出宏观经济的更清晰，最新的美国消费者物价指数（CPI）显示通胀较高但在下降，以及华盛顿关于加密货币市场结构的立法进展。

年终调整

12月和1月初也有其特殊的动态。2025年年底，比特币收盘“受伤”，远低于10月的高点，更接近9万美元，分析师描述市场为结构性强但战术上脆弱。

年末，市场通常会经历“整理”，涉及税务和风险管理。在多个司法管辖区，许多投资者会在财年结束前通过亏损实现来减少税负，这被称为“税损收割”。

逻辑很简单：因为税收基于资本利得，市场会在12月卖出亏损资产以“锁定”亏损，抵消当年其他投资的收益。

这种操作可能在年底前增加卖压，即使资产的基本面没有变化，之后又会在1月出现买入和重新配置的机会，需求回升，流动性改善。

除了税务因素外，管理者和交易员还会进行再平衡和减仓，以用更“精简”的组合结束周期，调整衍生品仓位，重新校准抵押品，获利了结，减少高波动性资产的杠杆。

在加密市场，这会放大波动，因为市场中期货和期权占比很大：当年初风险偏好回升时，结构的再平衡可能成为额外的上涨动力，尤其是在有新资金流入(如ETF)和宏观环境更有利的背景下。

地缘政治关注

除了宏观环境，国际新闻也成为比特币作为动荡时期替代方案的催化剂。“在过去一周半，我们目睹了多起全球事件，提醒投资者比特币最初的诞生原因。”

伊朗货币崩溃、美国联邦储备主席被美国司法部传唤，以及委内瑞拉的最新事件，被视为对BTC的重要“催化剂”。

尽管涉及委内瑞拉和伊朗的地缘政治新闻不断，市场并未表现出担忧。相反，市场倾向于认为美国在巩固其全球领导地位。石油获得了地缘政治溢价，但整体市场保持韧性。充裕的流动性和全球领导地位的恢复推动美国表现优异，营造出一个风险偏好上升的全球环境。

结论

归根结底，比特币的反弹不再是“短暂的狂欢”，而是多种力量共同作用的结果，市场重新开始将保护和稀缺性纳入定价。在黄金和白银创纪录的同时，机构资金也以更强的姿态回归。如果这种局面持续，突破10万美元大关最终成为可能。