从费率战争到信任：如何在巴西选择加密货币交易所

Source: PortaldoBitcoin Original Title: Da guerra de taxas à confiança: como escolher sua corretora de criptomoedas no Brasil Original Link: 在巴西选择交易所已成为一种身份测试。有人把这个决定视为简单的价格竞争，赢家是现货购买加密货币手续费最低的平台。

也有人优先考虑币种多样性、高级工具和全球整合。还有一个日益增长的用户群体，将其他"不可见"但关键的标准放在首位：以雷亚尔提现的可预测性、限额的清晰度、能快速解决问题的客服，以及明确的监管合规和安全控制信号。

这种讨论转向意味着仅基于手续费的排名虽然有用，但并不完整。订单手续费百分比只是运营加密资产的显性成本。投资者还要为波动期间的执行不佳、存取摩擦、文件和税务处理时间以及法律不确定性风险付费——往往浑然不觉。

实际上，竞争已不再仅是"谁收费最低"，而是"谁为巴西投资者提供最可靠和可预测的体验"。

订单簿中的费率和执行

在具有订单簿的平台上，费率通常随执行类型而变化。进入订单簿并等待对手方的订单通常被分类为做市商，因为它增加了流动性。立即跨越价格执行的订单通常被分类为吃单者，因为它消耗流动性。在某些平台上，同一订单可能部分是做市商、部分是吃单者，取决于如何成交。

MB的交易做市商费率在0.015%至0.30%之间，吃单者费率在0.25%至0.70%之间，具体取决于订单类型和交易量。今年初，MB开始为所有新用户提供48小时零费率交易。实际上，从1月12日起，在交易所开户的用户有两天时间可以无需支付任何费用进行交易。这是公司不确定期限的新政策，而非限时活动。

从新用户的角度看，MB直接与某头部交易所和某交易所竞争，这些外资平台能为标准投资者提供现货市场上更低的费率，而某交易所和某合规平台则采用根据交易量和客户档案变化的费率表。

交易费率对比

雷亚尔进出、清晰限额和基础零成本

巴西大部分用户选择交易所是因为能以雷亚尔存取，且限额和成本明确。在MB上，雷亚尔存取费用为零，最低金额为1雷亚尔，标准账户和认证账户的限额不同。例如，标准账户每24小时最多可提取1,000雷亚尔，而认证账户每24小时可提取50,000雷亚尔。

相比之下，某头部交易所和某交易所在巴西运营BRL存取服务，但更依赖于路径、条件和产品资格。Foxbit也采用分级结构和限额，公开展示VIP计划和限额表。某合规平台提供雷亚尔进出渠道，但体验因资格、方式和所需验证而异。

安全和治理，聚焦审计和控制

安全比较通常含糊不清，因为几乎每家公司都宣称拥有"强大技术"。真正的区别在于能指向的客观证据。

MB例如，由KPMG（全球四大审计公司之一）审计，保持财产隔离，13年来未记录关键安全事件，其系统在2024-2025年间阻止了超过10亿雷亚尔的欺诈尝试。

某合规平台的结构更接近传统市场，拥有审计财务报表和托管服务SOC审计。Foxbit通报SOC 2认证，在机构材料中提及全球审计公司审计和安全隐私标准。某交易所在某些市场承受监管事件压力，但强化了合规举措以缓解此类风险。某头部交易所在不同司法管辖区面临监管问题，最大影响案例发生在美国。该交易所收到美国最大企业罚款之一，因反洗钱失败和违反美国制裁被罚43亿美元。当时的首席执行官在认罪后辞职，并支付了5000万美元的单独罚款。他在美国被监禁四个月，随后获得赦免。

尽管过去存在监管不确定性，某头部交易所声称拥有自有用户保护机制和事件覆盖历史。

审计和控制的公开证据

这些因素的组合有助于解释为什么在更广泛的分析中，“最佳交易所"的概念不仅取决于费率领先。讨论从"运营成本多少"转向"出现问题时有多少可预测性”。

客服、公众声誉和解决问题的能力

当用户需要客服时，快速解决和长期僵局之间的差异通常比节省几个基点的费用更重要。MB例如，连续四年获得RA1000认证，这是投诉网站授予的最高客户服务卓越认证。

在投诉网站上，近期数据显示Mercado Bitcoin领先其他在该国运营的主要交易所。虽然此指标不能替代独立的服务质量审计，但它作为消费者感知的响应和解决能力的公开信号。

投诉网站平均评分（最近6个月）

产品组合

为了逃脱持续的费率战，交易所试图通过提供满足本地投资者典型需求的相邻产品来实现差异化。

对于MB，有超过800种数字资产、15多种资产的质押及即时提现选项、加密担保信贷和数字固定收益（2025年平均为CDI的140%）。

相比之下，某头部交易所和某交易所因全球生态和产品广度而获得认可，但巴西用户的体验可能因BRL进入路径、本地可用性和支持而异。

某合规平台具有机构实力和更接近传统金融系统的控制标准，尽管对于优先考虑本地日常操作的用户来说，并不总是摩擦最小的选择。Foxbit试图通过清晰的交易量计划和本地定位来竞争。

结论：并非一切都取决于费率

如果选择交易所的唯一标准是最低费率百分比，用户体验的其他相关方面往往会退居其次。

与巴西投资者现实相符的比较通常考虑治理和控制的客观证据、雷亚尔提现的可预测性、客服质量以及降低税务和运营摩擦的能力——这些因素有助于证明运营成本的合理性。

看国内交易所，MB结合了KPMG审计、财产隔离、无关键事件历史、大规模欺诈防护以及零费率的雷亚尔存款和明确的账户类型限额。此外还有强大的客服公众声誉和新用户48小时零费率窗口，这正好在投资者仍在测试平台和形成习惯时减少了摩擦。

还有一个监管维度在比较中往往变得越来越重要。MB获得了巴西中央银行的授权以支付机构身份运营，是该国首批与监管部门合作参与行业监管讨论的主要交易所之一。在税务领域，交易所多年来一直在报告和文件记录的范围内运营，为投资者提供信息和支持材料，帮助其组织加密资产所得税申报并避免不一致。

随着2026年11月巴西中央银行关于虚拟资产服务提供商的新规则生效，以及联邦税务局信息要求的增加，"廉价交易所"和"为巴西做好准备的交易所"之间的差距可能会变得更加明显。那些从一开始就采用更接近巴西监管标准的流程、治理、合规和报告路径的平台在适应中具有优势。