当避险资产飙升：为何黄金、白银在市值争夺中与科技巨头竞争

2026年开局的数周内，全球资产排名发生了显著变化。市场资本排名追踪公司数据显示，贵金属实现了令人瞩目的反弹，黄金以大约31.1万亿美元的市值位居第一，而白银则与英伟达激烈争夺第二名。这一轮洗牌通过全面的市场数据平台得以展现，凸显在经济逆风中资金流向的根本性重新调整。

避险资产反弹的驱动因素

是什么推动了这一剧烈轮动？答案在于地缘政治紧张局势、贸易争端升级以及美国货币政策预期的演变的强烈组合。当投资者面对日益增加的不确定性时，贵金属作为“价值储存”的古老吸引力再次被点燃。

美联储预期的政策方向成为这一叙事的基石。随着市场越来越预期未来几年内美联储可能大幅降息，黄金和白银的数学基础变得更加坚实——较低的利率压缩实际收益，通常也会削弱美元，从而使以美元计价的商品对国际买家更具吸引力。

价格走势讲述的故事

这种转变背后的信念在实际估值中得到了体现。黄金近期触及每盎司约$4,500的水平，而白银则接近$80 每盎司，都创下了新的历史高点。相比之下，传统的AI相关股票驱动力——英伟达，继续受益于全球对人工智能基础设施和计算能力的持续需求，但即使是这个增长引擎，也暂时被宏观经济担忧的重力所掩盖，资金流入贵金属。

加密货币是否也在排队？

这时，数字资产爱好者会觉得时间点变得尤为有趣。比特币目前排名第八大资产，市值显示传统避险资产与加密空间之间仍有很大距离。然而，分析师们认为这更像是一个“铺垫”而非终点。

Clear Street的Owen Lau在近期评论中提出了一个引人注目的观点：如果美联储在2026年确实转向降息，机构和散户投资者可能会重新激发对风险资产的兴趣，包括Lau所称的“数字黄金”。如果这一情景成真，贵金属与加密货币之间的表现差异可能开始缩小——甚至可能为一场超越黄金和白银近期涨幅的更广泛反弹奠定基础。

市场悬而未决的元问题是：宽松货币政策释放的流动性最终会否带动所有资产上涨，还是投资者会在传统与新兴选择之间保持分歧？