资金枯竭，比特币在$90K 区域“慌乱”，尽管美联储已降息

上周，比特币(BTC)继续在90,000美元附近表现疲软，尽管美联储刚刚实施了0.25%的降息。市场持续拒绝任何突破93,000美元的努力，令投资者好奇比特币的上涨动力是否存在“怪异”之处。

流动性萎缩——多头眼中的刺

分析师Darkfost指出一个严重问题：不是市场情绪，而是流动性短缺正在收紧BTC的上涨势头。稳定币资金正是牛市的“推动手”，而目前这一数字正快速下降。

具体而言，流入交易所的ERC-20稳定币资金已从8月的1580亿美元暴跌至目前的约760亿美元，下降近50%。甚至，90天的长期平均也从1300亿美元下降到1180亿美元，确认这一趋势不是暂时的，而是在结构上变得更糟。

结果是购买力明显减弱。Darkfost评论说，近期比特币的反弹并非源于强烈的积累，而只是卖压减弱——换句话说，市场缺乏新的“血液”来支撑更高的高点或维持关键支撑位。在新的资金流入之前，比特币的上涨仍将是短暂的。

锥形模型预警：低于$88,000的风险极高

从技术角度看，比特币连续三次未能突破$93,000。在FOMC会议后，比特币形成了明显的Swing Failure Pattern（SFP）信号，显示市场已接近疲惫，趋势的疲软进一步加深。

更令人担忧的是：比特币正逐步确认锥形上涨/下跌模型。如果价格跌破$88,000并形成结构性突破（BOS），将触发在$84,000附近的外部流动性扫荡，风险可能深度下探至季度底的$80,600——在较大时间框架上几乎没有有效支撑的区域。

交易员Daan Crypto Trades表示，$97,000–$98,000区域仍是“下一个重要的价格磁铁”，但比特币必须先突破$94,000的阻力。目前市场仍易受到剧烈波动的影响，继续设陷阱，困住多空双方。

机会在于周线收盘

看涨派交易员如Captain Fabik仍认为这只是有意的“震荡”，旨在清除弱势投资者。要重新确立上涨趋势，比特币需要在周线收盘价高于$90,000，最好接近$93,000，从而为多头攻向$96,000区域奠定结构基础，届时动能可能爆发。

目前，比特币正处于十字路口：一是流动性回升，推动价格突破当前压力；二是继续抛售，触发锥形模型，带来不利后果。下周将是决定下一步方向的关键时期。