比特币真的陷入估值陷阱了吗？当黄金“泡沫”出现以及抛物线的警示信号

当前形势：比特币正面临压力

比特币目前在约$90.64K交易，24小时波动为-0.26%，但下方隐藏着许多分析师无法忽视的警示信号。市场分析师Michael van de Poppe表示，比特币与黄金的相对强弱指数（RSI）已降至30以下——这是比特币历史上仅出现的第四次罕见事件。

过去的信号：2015、2018、2022年及现在？

在RSI比特币/黄金指标首次跌破30之前的三次，都发生在市场底部附近：

• 2015年：第一次熊市底部
• 2018年：第二次熊市底部
• 2022年：第三次熊市底部

每次事件之后，比特币都开始了持续的复苏周期。Van de Poppe强调，这种模式并非保证，但它显示出两种资产之间存在明显的不平衡。他认为，黄金目前被高估，而比特币的价格则具有吸引力。“资金可能即将从黄金转向比特币，”van de Poppe暗示。

此外，比特币当前价格与20周移动平均线之间的差距异常——这是历史上通常会引发价格反弹的条件。

来自抛物线函数和80%警告的风险

资深交易员Peter Brandt发出令人担忧的警告：比特币已突破其抛物线趋势线。在过去的市场周期中，一旦抛物线被突破，价格通常会从峰值下跌80%。

目前，比特币比其历史最高点$126.08K低约20%(最新数据)。如果历史模式重演，80%的下跌意味着比特币将跌至$25,240。Brandt指出，这种极端波动通常发生在全球金融环境收紧的情况下。

市场数据发出混合信号

Glassnode在最近的BTC Pulse报告中指出，比特币的14日RSI已回到中性水平——这并非乐观信号。更令人担忧的是，累积交易量指标（CVD）已转为负值，显示市场上的卖压占据优势。

当前的交易量也降至历史低位，而期货合约的未平仓合约利率仅略有下降。长期多头仓位仍然存在，但如果价格继续下跌，可能会变得脆弱。

调整与关注的关键价格水平

在比特币被拒于$90,000且支撑未能守住后，价格也同步调整，黄金和美国股市亦出现下行。van de Poppe关注以下关键点：

• $88,000：若比特币重新突破此水平，将发出积极信号，可能激发市场乐观情绪
• $83,800：第二个支撑位
• $80,500：若弱势持续，可能会测试此水平

但这个周期有所不同

并非一切都阴云密布。数据显示，比特币持有者结构发生了显著变化。机构目前持有超过1.08百万枚比特币——较2023年初的约197,000枚增长了448%。

比特币研究员Axel Adler Jr.指出：“比特币目前正处于三年增长后的调整阶段。”这些机构的参与可能会限制比特币陷入像以往那样的80%下跌风险。长期投资者通常不会在短期调整中大规模抛售。

即将到来的宏观风险

van de Poppe警告，市场正受到多方面压力：美国失业数据、通胀数据，以及日本央行预期的加息周期。历史上，比特币在东京加息后通常会出现负面反应。

总结：比特币正处于乐观信号（(RSI相较黄金)）、价格失衡(和实际警示（)抛物线被突破、低交易量、宏观压力(）的交汇点。比特币目前交易在$90.64K，风险与机遇之间的平衡依然脆弱。