为什么加密货币卡不是未来——一个行业从业者的深度思考

从业问题开始：许多人误解了加密货币卡的本质

提到加密货币支付卡，很多用户认为这代表他们已经「bankless」了。但现实是——发行银行才是真正的控制者。

一张加密货币卡看起来很高端，有着闪亮的密码朋克标志，但本质上它仍然是一张银行卡。背后的发行银行掌握着所有权力：设定规则、确定合规标准，最关键的是——可以在任何时刻冻结你的账户、公司，甚至整个银行。

这就出现了一个有趣的悖论：一个为了追求去中心化而诞生的行业，如今却把所有权力交给了传统金融机构。

加密货币卡只是表面创新，本质还是传统金融

让我们诚实地看待这些产品：

三个无法改变的事实：

• 你使用的是Visa或Mastercard的网络，而不是以太坊或其他区块链
• 你连接的是传统银行账户，而不是你的加密钱包
• 你花的是法币，而不是真正的加密资产

大多数加密货币卡公司只是在一张普通银行卡上贴了一个标签。他们通过市场炒作存活，但这种生意模式注定短命——这些卡券在2030年前就会失效。

事实上，创建一张加密货币卡技术上并不复杂。一个叫Rain的底层协议为整个生态提供基础设施，几乎所有你喜爱的加密货币卡产品都基于同一套技术。这意味着进入门槛远比想象的低——你不需要融资数千万美元，只需要Rain的技术授权。

隐藏的成本：额外层级意味着额外费用

从加密资产到现实世界消费的每一个转换层都会产生成本：

• 点差（spread）
• 提现手续费
• 转账费
• 有时甚至存储费

这些费用看起来微不足道，但根据复利效应，每笔省下的费用都是实际收益。更重要的是，使用加密货币卡进行的每笔交易都是一次应税事件——许多地区将其视为出售加密资产，税负负担远高于普通消费支出。

对比之下，理想的使用场景是什么？直接用稳定币、Solana或以太坊支付——无需通过USDT→加密卡→银行→法币的这条冗长路径。

隐私问题：加密货币卡一点都不匿名

这里有个令人不适的真相：

一旦你通过KYC（了解你的客户）开设加密货币卡，你实际上是在开设一个银行账户。你没有隐藏你的身份——发行银行看到的是你的真实姓名，而不是某个EVM地址或SVM地址。

而且，根据当地法律：

• 如果你在欧盟，政府已经掌握你的利息收入、可疑交易、某些投资收益等信息
• 如果发行银行在美国，监管透明度会更高

加密空间确实存在假隐私——使用假名地址创建的假匿名性。但对于有能力进行链上分析的人（如ZachXBT或Wintermute的Igor Igamberdiev），识别地址背后的真实身份不是难事。

而加密货币卡的情况更糟：现在监管机构有了一条直接的追踪路径——将你的加密钱包地址与真实身份连接起来。

为什么一些公司还在做加密货币卡？生态锁定

如果加密货币卡没有未来，为什么还有公司在投入开发？答案很简单：用户粘性。

看看MetaMask选择Linea作为其加密货币卡的底层网络。表面上，这是技术选择；实际上，Linea和MetaMask都属于ConsenSys生态，这是一个战略决定。

Linea在Layer 2中的市场表现并不突出——Base和Arbitrum吸引了更多用户。但ConsenSys聪明地将Linea集成到其日常使用的产品中。用户逐渐习惯了良好的用户体验，自然地为Linea带来了流动性、交易量和其他指标——无需依赖流动性挖矿或强制跨链移动。

这就像苹果在2007年发布iPhone：一旦用户习惯了iOS生态，他们很难换到其他系统。不要低估习惯的力量。

加密货币卡缺乏真正的民主化承诺

加密货币运动的核心价值是什么？金融民主化和无国界访问。

但现实中，俄罗斯、乌克兰、叙利亚、伊拉克、伊朗、缅甸、黎巴嫩、阿富汗以及非洲大部分地区的居民——如果没有在其他国家的居住权，无法使用加密货币卡进行日常消费。

这只是几十个国家的限制，剩下150多个国家呢？问题不在于多数人有访问权，而在于加密货币的核心价值承诺：分散网络中节点的平等性、平等的金融访问权、所有人的平等权利。

加密货币卡根本无法提供这一点，因为它本质上不是真正的加密解决方案。

真正的用例应该是什么？一个真实例子是Ctrip（携程）最近添加的稳定币支付选项——用户可以直接从钱包支付，全球用户都可访问。这才是真正的加密支付场景和真正的应用。

发行银行vs自托管卡：两种完全不同的机制

这里有个容易被忽视的区别：

中心化交易所发行的卡（如某些大型交易平台的卡）和自托管加密卡运作方式完全不同。

自托管卡的功能类似于跨链桥：

• 你在一条链上锁定加密资产
• 系统在「真实世界」（法币层）上解锁等值资金

这种CaaS（卡即服务）模式是关键创新——品牌可以使用这些平台快速发行自己的卡，而无需自行开发基础设施。

但中心化交易所的卡不同：资金始终保留在该交易所的生态中，你没有真正的跨链或跨界转移。

ether.fi：唯一真正改变游戏规则的尝试

经过深思熟虑，ether.fi可能是唯一真正符合加密精神的加密货币卡解决方案。

大多数加密货币卡的机制如下：出售你的加密资产，然后用法币补充账户余额。

ether.fi工作方式完全不同：

• 系统永远不出售你的加密资产
• 你的加密资产继续产生收益（类似Aave的借贷机制）
• 系统以贷款形式提供法币给你使用

为什么这很重要？ 因为出售加密资产是应税事件，税负可能非常重。大多数加密货币卡对每笔交易都征税，这意味着你支付更多税款（再次提醒：使用加密货币卡不意味着你已脱离银行系统）。

ether.fi巧妙地规避了这个问题——你不出售资产，只是借用资金。加上无美元手续费、现金返还和其他优势，ether.fi展示了DeFi和传统金融真正的协同效应。

当大多数加密货币信用卡试图伪装成桥接工具时，ether.fi真正将用户置于首位，而不是专注于加密货币的大众推广。它为本地用户提供加密货币访问权限，并鼓励他们在公众场合使用——而不是急于让普通消费者马上接受。

在所有加密货币卡中，ether.fi最有可能经受时间的考验。

最后的思考：实验场景vs真实创新

加密货币卡是很好的实验田，但不幸的是，大多数团队只是利用叙事进行炒作，没有给予基础系统和开发者应有的重视。

未来会怎样？我们拭目以待。

当前，加密货币卡展示出明显的全球化趋势（横向增长），但缺乏必要的纵向深度发展——这对消费技术初创公司（如加密货币卡）至关重要。真正的突破不在数量扩张，而在质量创新。