以太坊如何成为华尔街的储备资产：Vivek Raman的观点

机构对区块链基础设施的采用正在加速，来自加密行业领袖的投资论点日益令人信服。Ethrealize的联合创始人兼前野村/瑞银银行家Vivek Raman一直积极向金融机构传达一个特定的叙事：将以太坊定位为一个代币化金融生态系统的基础资产。

超越数字黄金的叙事

“数字石油”框架为以太坊提供了一个新视角，区别于比特币已确立的“数字黄金”定位。这一区别对机构投资者具有实际意义。

以太坊在供应机制上与传统商品有根本不同。虽然石油供应对市场需求具有弹性反应，但以太坊采用固定发行模型——年发行上限为1.5%，而非有限的总供应量。Etherealize的联合创始人兼前以太坊基金会研究员Danny Ryan强调，这种可预测性是其对机构的一个关键优势。

其收益生成部分使以太坊区别于被动储备资产。质押的ETH目前大约产生3%的年收益率——这对构建储备组合的机构来说是一个切实的优势。这一被动收入流与持有实体石油甚至传统黄金储备根本不同。

机构基础设施重塑金融

主要金融机构已不再对区块链的采用持理论态度。BlackRock和Franklin Templeton已经在以太坊网络上直接进行了基金的代币化发行。这不是试验性操作——而是真正的资本配置决策，代表着传统金融的实际行动。

虽然其他区块链在争夺市场份额，但以太坊成熟的安全记录和基础设施为机构提供了信心。机构采用的网络效应带来自我强化的动力。

代币化愿景

真正的革命在于将以太坊视为一个中立的结算层，用于支持代币化的金融系统。当全球资产——股票、债券、商品、房地产——变成代币化的表现形式时，一个统一的交易机制变得至关重要。以太坊可以作为连接不同资产类别的全球流动性桥梁，发挥这一作用。

这一基础设施的转变将从根本上重塑市场结构。未来不再是孤立的市场，而是一个真正一体化的数字金融系统，任何代币化资产都可以以最小的摩擦进行交易。

市场时机与规模

分析师预测，代币化证券的中期估值可能超过$1 万亿。这不是投机——而是反映已经在进行中的机构资本配置模式。在当前政策环境下，监管支持加密货币基础设施的发展。

华尔街逐步吸收基于区块链的结算层，代表着一种结构性转变，可与金融市场以往的技术变革相提并论。问题不在于代币化是否发生，而在于哪些基础设施资产能够捕捉到这一转变。