加密市场观察：宏观不确定性为何遇上机构乐观，以及七位数代币解锁在即

美联储暗示对利率保持耐心；行业为2026年波动做好准备

美联储官员哈克最近淡化了近期利率调整的预期，强调当前水平应至少维持到2026年春季。哈克的关注点不在潜在的劳动力市场疲软，而在于通胀仍高于目标——这一立场为习惯宽松货币环境的加密市场带来了有趣的动态。

这种政策制定者的审慎态度与机构加密领域内的不同展望形成鲜明对比。多个研究团队和投资策略师目前对未来几个月的情景描绘截然不同，引发市场是否会整合或继续近期上涨的疑问。

Fundstrat辩论：三位分析师，三种时间框架，一致的方向

汤姆·李（Tom Lee）看涨的宏观立场与Fundstrat更为保守的立场之间的明显矛盾引发了行业讨论。然而，业内人士澄清，这反映的是有意的专业化，而非战略混乱。

汤姆·李基于宏观流动性和长期采纳曲线，持结构性乐观观点——吸引将1-5%配置于数字资产的机构投资者。与此同时，Fundstrat的加密策略部门负责人肖恩·费尔雷（Sean Farrell）则面向持有集中投资组合、加密资产配置超过20%的投资者，采用战术性再平衡以应对2026年上半年波动。

该公司的技术分析师马克·牛顿（Mark Newton）指出，十月的市场崩盘打破了之前的上升趋势结构，需进行整合和修复，才能在年底前实现上涨。

a16z的政府事务主管科林·麦克尤恩（Collin McCune）最近强调，像参议员辛西娅·卢米斯（Cynthia Lummis）这样的支持政策人物对行业进展起到了关键作用——在卢米斯宣布不寻求连任后，这一观点得到呼应。麦克尤恩和其他行业领袖将卢米斯的国会倡导归功于加密监管环境的显著改善。

表面分歧下的共识是：2026年上半年将通过技术修复、谨慎的资金布局和潜在的宏观经济变化考验市场韧性——但对于有耐心的投资者，长期结构性看涨仍然有效。

主要机构的价格目标差异巨大

花旗的基本预期：年底前比特币达143,000美元

花旗分析师桑德斯（Saunders）、威勒（Willer）和沃（Vo）预测，比特币在12个月内将达到143,000美元——比当前的90,670美元上涨62%。他们的情景假设ETF需求恢复和股市情绪积极，70,000美元为关键支撑。银行同时模拟了熊市($78,500)和牛市($189,000)两种情况，取决于宏观经济状况。

银河研究：长远思考，短期难以预测

银河研究对2026年的预测目标是到2027年底比特币达到250,000美元，但坦言2026年“太混乱，难以预测”。当前期权定价反映了这种不确定性：到2026年中，$70,000或$130,000的概率相等，令人惊讶的是，年底时$50,000和$250,000的概率也完全相同。

除了价格预测外，银河还预计至少一个Layer-1区块链将推出直接惠及代币持有者的盈利应用；稳定币交易量将超过ACH支付系统；去中心化交易所将占据25%以上的现货交易量；隐私币市值将在2026年突破(十亿美元)。

Coinbase机构：感受“1996年”而非“1999年泡沫”

Coinbase将2026年定位为韧性而非投机，类比90年代中期的技术采纳，而非互联网泡沫。公司预期机构参与将转向“DAT 2.0”模式——专业交易、托管安排和超越简单资产配置的战略性区块空间收购。

Coinbase还强调零知识证明、全同态加密和AI驱动的自主交易代理为技术焦点。应用专用链将重塑基础设施竞争，而代币化股票凭借原子可组合性优势有望快速扩展。到2028年底，稳定币市值可能达到1.2万亿美元。

泰达币构建一体化加密钱包；地缘政治变动影响政策

泰达币CEO帕奥洛·阿尔多伊诺（Paolo Ardoino）宣布推出支持比特币、USDT、新的USAT稳定币和代币化黄金$100 XAUT(的移动加密钱包，内嵌AI功能。该钱包将利用WDK )钱包开发工具包(和QVAC )去中心化AI平台(。

在政治方面，参议员辛西娅·卢米斯的离任预示着国会加密倡导可能出现变化，尽管白宫AI和加密事务负责人David Sacks )已承诺推动待议的2026年立法。Multicoin Capital的格雷格·泽萨利斯（Greg Xethalis）和凯尔·萨马尼（Kyle Samani）也在卢米斯宣布后表达了对立法进展的承诺。

七位数的代币解锁即将到来；H、XPL、JUP领衔

本周多项目将进行大规模解锁，总计超过(百万的流通供应增加：

重大解锁 )12月23-28日$70 :

• H (Humanity)：1.0536亿代币，12月25日解锁，约$15.62M，占流通量的4.79%；当前流通：18.25亿(
• XPL )Plasma(：8.889亿代币，12月25日解锁，约$11.5M，占流通量的4.52%；当前流通：20.67亿)
• JUP (Jupiter)：5.347亿代币，12月28日解锁，约$10.28M，占流通量的1.73%(
• SOON：2.188亿代币，12月23日解锁，约$8.82M，占流通量的5.97%；当前流通：2.351亿)
• MBG (Multibank Group)：1.584亿代币，12月22日解锁，约$8.04M，占流通量的8.42%；当前流通：1.226亿(
• UDS )Undeads Games(：2150万代币，12月23日解锁，约$5.17M，占流通量的1.46%；当前流通：1.024亿)

二次释放：

• Sahara、AltLayer、Venom、SosoValue、Wormhole 和 IOTA 在一周内共解锁约(百万。

关注流动性压力的投资者应密切留意这些日期，因为大量解锁通常伴随短期的方向性阻力，之后市场会逐步吸收。

结语：不确定性也是机遇

长期看涨框架与短期谨慎布局之间的分歧并不意味着矛盾——而是反映了不同时间维度上的复杂风险管理。市场会奖励那些能区分“谁在发声、他们的任务是什么、以及他们的论点适用的时间范围”的投资者。

比特币当前的90.67K美元价格被分析师描述为“价值无人区”——既高到让散户FOMO望而却步，又经过充分修正，吸引机构进行成本平均。技术修复、政策顺风和宏观不确定性的互动，可能会定义2026年第一季度的市场动态。