美国将自己定位为加密货币中心：CFTC全面监管改革有望重塑数字资产市场

美国加密货币领域正经历一场根本性变革，商品期货交易委员会（CFTC）推动多项政策举措，旨在确立美国作为全球领先加密货币司法管辖区的地位。特朗普总统任命的主席Michael Selig上月以12票对11票的狭隘委员会投票通过，目前正面临全体参议院的确认，最快可能在本周完成。

政策框架向市场整合转变

CFTC已采取果断行动，简化其对数字资产的监管方式。该机构正式撤销了其2020年关于虚拟货币“实际交付”要求的指导——此前的框架规定28天的资产持有标准，并将数字资产作为一个独立的监管类别。这一取消标志着重大转变，将比特币(BTC)（目前交易价格约为90.74万美元）和以太坊(ETH)（价格接近3.12千美元）重新纳入委员会的技术中立监管体系。

此举直接使交易所能够在推出新加密相关产品时减少合规阻力。更重要的是，CFTC已授权在联邦监管的期货交易所进行现货加密货币交易——这是历史上的首次，允许在近一个世纪由联邦监管的平台上直接买卖数字资产。

RWA与抵押品测试进入主流监管

该机构于12月8日启动了试点项目，允许比特币、以太坊、USDC以及美国国债和货币市场基金的代币化表示作为衍生品市场的抵押品。这一为期三个月的试验阶段要求期货经纪商每周提交持仓报告，提供实时监管可见性，监控这些代币化工具在受监管条件下的表现。

同时，CFTC发布指导意见，明确代币化的实物资产可以在现有监管框架内运作。寻求接受某些非证券数字资产作为客户抵押品的公司获得了不行动通知，涉及托管协议、资产隔离标准、资产估值方法和操作保障措施。

领导层挑战与扩展的权限

Selig的确认正值CFTC组织内部资源有限之际。自9月关键委员Kristin Johnson离职以来，该机构几乎没有领导层。主席Rostin Behnam曾在几起重大执法案件后辞职，包括一项43亿美元的和解协议。代理主席Caroline Pham已宣布计划在继任者上任后转投MoonPay，导致五名委员的结构严重人手不足。

在Selig的11月确认听证会上，参议员们对543名CFTC员工是否有足够能力管理国会计划赋予的扩展数字资产监管职责表达了担忧，特别是关于待审的CLARITY法案。候选人强调，他致力于促进开发者创新，同时在新兴交易平台上维护与传统市场标准相当的消费者保护。

国会协调与未来议程

监管空白使得机构与国会在立法方面的政策协调变得复杂，相关立法将根据总统数字资产市场工作组报告的建议，将主要现货加密市场监管责任赋予CFTC。众议院农业委员会主席Glenn Thompson表示，计划在新的一年早些时候邀请Selig，讨论该机构十多年来的首次再授权事宜。

Selig的背景包括在私营部门从事区块链相关咨询工作，以及在前CFTC主席J. Christopher Giancarlo任职期间的数字资产政策经验。他的提名是在特朗普撤回最初候选人Brian Quintenz后提出的，后者的当选曾遭到部分行业人士的反对。

Selig的可能确认与CFTC加快的政策议程交汇，表明美国监管环境正积极布局，以更有力地争夺加密货币市场领导地位，同时为数字资产创新建立更明确的监管边界。