## 期权到期可能引发比特币的下一步动作，Samson Mow 表示

比特币处于十字路口。以90.77K美元的价格，旗舰加密货币已从10月的峰值126.08K美元大幅回落，让交易者在接近12月底时陷入一种似乎被暂停的状态。但并非所有人都将这种暂停视为看跌。著名的比特币倡导者、以其雄心勃勃的价格目标而闻名的 Samson Mow 认为，12月26日 (UTC+8) 是一个关键的转折点——这与年底情绪无关。

## 价格停滞背后的隐藏机制

目前在85,000美元到90,000美元之间的区间交易并非偶然。根据 Mow 的分析，这种人为的稳定源于期权市场的机制，而非基本的供需动态。12月的期权合约将在26日到期，形成交易者所说的“伽马对冲”——一种技术现象，市场做市商必须不断调整仓位以管理风险敞口。

看涨期权市场讲述了这个故事。在100,000美元到118,000美元的行权价之间存在大量持仓，尤其集中在100,000美元附近。同时，看跌期权的保护集中在85,000美元到90,000美元的区域。这些重叠的对冲形成了人为的买卖边界，抑制了波动性——就像重力一样，将价格固定在某个位置。

## 期权到期后会发生什么变化

在12月26日 (UTC+8)，这种技术结构会在一夜之间解体。随着合约到期和对冲交易的解除，指引比特币价格的“无形之手”也会消失。历史显示，这些时刻很少会导致持续的盘整。

如果现货价格保持在90,000美元以上，并且突破100,000美元关口，伴随着真实的成交量，强制性空头看涨期权的买入可能会引发市场向110,000至112,000美元的快速上涨。持有“水下”看涨期权的市场参与者将被迫建立多头仓位以覆盖风险，从而引发 Samson Mow 所预期的加速上涨。

数学非常简单：伽马消散，卖压消失，如果价格在100,000美元以上找到买盘，向上的路径将加速——前提是成交量确认这不是纯粹的算法噪声。