美联储改变货币政策：摩根士丹利分析师预测日元将升值近10%

根据摩根士丹利策略师的预测，美联储降息的情景可能会剧烈改变外汇市场的动态。包括Matthew Hornbach在内的专家指出，美元/日元对的实际基本面价值明显被低估。

低估的货币对

当前美元/日元的汇率位置远低于其合理估值。如果这种偏差得到纠正，策略师预计在2026年第一季度该货币对将出现剧烈下跌。主要因素是美国国债收益率的下降，这将直接导致美元走弱。在未来几个月内，日元对美元可能会升值接近10%。

财政政策与经济前景

日本的财政策略没有表现出明显的扩张性，这为日元的预期升值提供了重要背景。摩根士丹利指出，美联储的降息将成为这一情景的关键催化剂。

长期预测

分析师预测，美元/日元在2026年第一季度将跌至约140水平。然而，未来一年的预测显示趋势将发生变化——到2026年底，汇率可能升至约147。这一转变将由美国下半年经济增长的复苏以及对套息交易的需求回归所推动，套息交易将再次对日元施加下行压力。

美国的利率变动将成为未来一年外汇市场关键动作的决定因素。