华尔街面临现实考验：股票目前真的昂贵吗？

推动美国股市指数上涨的反弹基础脆弱——几乎完全依赖于美联储是否愿意降息。然而，在表面之下，美联储决策者的情绪仍然分裂。罗斯柴尔德资产管理的研究团队对当前股市是否被高估提出了新的担忧，表明这一风险不应被忽视。

问题的关键在于：市场已将2026年三次降息的预期纳入价格，但美联储内部的分歧可能会极大地改变这些预期。虽然货币市场目前认为本周降息25个基点的概率为86%，但对额外宽松政策的整体共识则远不如此确定。委员会成员在通胀和经济韧性方面的不同观点，为交易者的预期带来了不确定性。

投资的意义十分明显。如果美联储的鸽派言论稍有减弱——即使是轻微的——反弹的动力也会被扼杀。股市的上涨是建立在流动性预期之上，而非基本面改善。这正是保持谨慎仓位的原因。法国资产管理公司的警告具有分量：估值过高结合政策不确定性，营造出一个防御性策略值得考虑的环境。

对于密切关注市场的投资者来说，信息很明确。接下来的几周将考验是否股市高估的假设成立，还是经济数据将迫使市场重新定价。直到美联储是否真正愿意持续降息的意愿变得明朗，保持稳健而非激进的策略似乎更为明智。