Geminis计划上市如何改变Winklevoss的财富

即将到来的Gemini首次公开募股可能会大幅影响Winklevoss双胞胎的资产状况。作为加密货币交易所的主要所有者，Taylor和Cameron将从这一计划于9月或10月进行的行动中受益，此举紧随行业内类似成功退出策略之后。

当前Winklevoss资产：通过加密货币实现的数十亿财富

这对兄弟如今已成为加密行业中最富有的人士之一。彭博社估算他们的净资产各为75亿美元，而福布斯则持更为保守的估计，各为43亿美元。这一财富的崛起始于2008年Facebook的补偿金：双胞胎共获得6500万美元，其中2000万美元为现金，4500万美元为股票。

然而，他们的财富主要源自早期对比特币的投资以及2015年成立的Gemini交易所。该双胞胎目前持有约70,000枚比特币，其价值超过79亿美元——这是他们整体资产的一个重要部分。

Gemini的增长与挑战

Gemini的拟议上市发生在一个已经见证了类似平台成功上市的市场环境中——该平台的估值超过50亿美元。Gemini自身展现出令人印象深刻的财务状况：公司管理着150万用户，拥有终身交易记录，累计交易量达2850亿美元。

财务数据呈现出复杂的信号。2023年，收入从(9800万美元)增长到1.42亿美元，增长45%。净亏损从3.19亿美元改善到1.58亿美元，显示盈利能力有所提升。今年上半年，收入为6800万美元(，而去年同期为7430万美元)，净亏损则超过2.82亿美元——表明运营成本在上升。

月活跃交易者人数为52.3万，平均每月交易量约为250亿美元。

商业模式中的结构性弱点

深入分析显示，Gemini存在一种潜在的依赖性，这可能对其构成问题。公司大部分收入来自交易手续费——在熊市中，这一策略可能导致收入大幅下降。这与多元化的竞争对手形成鲜明对比，后者建立了多样的收入来源。

虽然Gemini除了核心业务外，还提供信用卡服务、质押产品、托管解决方案以及机构稳定币GUSD(，其流动性达5100万美元)，但平台仍过度依赖交易活动，这增加了风险集中。

估值预期与潜在影响

潜在首次公开募股的估值范围仍具有不确定性。2021年，Gemini在获得4亿美元风险投资时被估值为71亿美元。当前市场估值是否会超过或低于这一水平，取决于多个因素——市场状况、用户增长和监管环境都起着关键作用。

对于Winklevoss资产而言，如果成功实现上市，且估值达到或超过预期，可能会带来显著的资产增值。