加密期权市场信号显示防御性仓位，空头交易者在年终结算前纷纷撤退

Greeks.Live的最新数据显示，随着年末临近，加密货币市场参与者的行为发生了显著变化。截至2025年12月底，期权市场格局显示交易者逐渐远离激进的方向性仓位，转而采用保护性策略，这一趋势体现了裸交易者在波动性环境下的谨慎态度。

市场情绪与关键价格水平

随着交易季节的临近，加密货币市场呈现出明显的风险规避倾向。Greeks.Live的分析指出，$88,770水平是关键的期权到期基准，而最大痛点平衡点则接近$98,134。这些价格点已成为裸交易者评估敞口和裸卖出看跌期权仓位的焦点，因为交易者意识到假期缩短交易周期间流动性环境较为稀薄。

超过一半的现有期权未平仓合约将在当前交易时段到期，滚动仓位成为主要的交易活动。市场微观结构的变化反映出在缺乏明确方向性信念的情况下，做出方向性判断的犹豫情绪加剧。

战略调整与风险管理

为应对假期流动性限制，Greeks.Live的分析师建议市场参与者保持谨慎，许多人建议推迟建立新仓位，直到假期后市场恢复正常。普遍共识偏向防御性策略，特别是看涨期权价差策略适用于看涨偏好的参与者，以及裸卖出看跌期权以收取权利金的策略。

裸交易者的活动动态变得尤为重要，因为这些市场参与者通常在流动性较低的时期调整策略。偏好收取权利金的策略而非直接方向性押注，反映出对短期市场走向的不确定性。

延伸的风险视野与市场演变

超越短期季节性模式，Greeks.Live的概率模型纳入了六个月的展望，识别出在两标准差不利条件下，价格可能测试$17,000的潜在下行风险。这一更广泛的风险评估提示裸交易者应保持对尾部风险的警惕。

随着2025年实施的结构性变革重塑市场格局，前瞻性交易者已开始寻找预计2026年出现的新兴机会，表明市场参与者将当前的盘整视为未来一年的布局阶段。