软银的重大转变：告别英伟达，专注于与孙正义共同开拓AI领域

孫正義的戰略舉措持續令人驚喜。 在十月期間，軟銀已完全清空其持有的英偉達股票，總共套現58億美元。 這是一個重要決策，反映出日本控股公司轉變的方向，由68歲的創始人領導，他正將資源集中於一個更雄心勃勃的項目：建立一個以人工智能為核心的生態系統。

Vision Fund的盈利能力與成長數據

對英偉達的撤資正值軟銀迎來繁榮時期。在截至九月的財政年度第二季度，集團實現了2.5兆日元 (約162億美元)的淨利潤，遠高於分析師預測的4182億日元。推動這些卓越業績的主要力量是Vision Fund，公司投資部門，以及在科技和人工智能領域累積的資本利得。

這一積極時期也反映在市場估值上：軟銀股價在九月前的三個月內上漲了78%，創下自2005年第四季度以來的最佳季度表現。這一表現彰顯了孫正義將集團定位於十年來最具前景趨勢之一的戰略遠見。

孫正義的新投資策略

隨著英偉達持倉的清算，孫正義正重新定義投資組合，轉向更直接涉足AI的資產。創始人目前持有OpenAI和Oracle的戰略性股份，這兩家公司是人工智能革命的核心角色。這些選擇反映出一個一致的願景：不僅投資於基礎設施供應商，也投資於人工智能的創造者及相關服務。

財務投入相當巨大。孫正義計劃向OpenAI投資300億美元，此外還參與了數據中心Stargate的項目。同時，軟銀也在考慮與台積電等企業合作，在亞利桑那州建立AI生產樞紐，初期投資額達1000億美元。此前，集團還曾考慮收購Marvell Technology，並以約65億美元的資金將Ampere Computing LLC納入其投資組合。

專家分析與市場不確定性

市場分析師對此策略持積極態度。花旗集團的米吉奇·米吉奇（Keiichi Yoneshima）提高了對軟銀的預估，設定目標價為27,100日元，並將評估模型與OpenAI的潛在成長掛鉤，預計未來估值在5000億至1兆美元之間。

然而，仍存在結構性疑慮。市場持續擔憂AI初創企業的高估值、大規模基礎設施投資，以及誰將真正從數據中心的發展浪潮中受益。 根據如Finimize在Smartkarma上的分析，儘管軟銀近期股價翻倍，**“持有該控股公司的折扣幾乎已經消失”，**使其從進入AI市場的機會轉變為更貼近市場的估值。這一情況可能為投資者提供獲利的窗口。

展望與孫正義的角色

軟銀決定自1月1日起進行4比1的股票拆分，顯示對未來計劃的信心。**孫正義仍是這一轉型的主要設計師，**他正努力將軟銀定位為AI生態系統的核心玩家。面臨的主要挑戰是：籌集足夠的資金支持已宣布的計劃 (超過260億美元的已知承諾)，並證明這一策略能帶來高於風險的回報。