比特币在2026年：混乱还是进化？Galaxy Digital揭示了为何预测如此分歧

市场期待冲击

比特币在2025年年末的价格接近起点，尽管其旅程充满戏剧性。10月创下126,080美元的历史新高后，由于宏观经济失望、仓位清算以及大户的抛售，强烈的调整将BTC拉回到80,000–90,000美元区间。根据最新数据，比特币目前的报价为$90.87K。

然而，领先的数字资产公司Galaxy Digital表示，这种表面上的平静掩盖了对未来深层不确定性的担忧。公司确认，虽然比特币到2027年的长期前景看似乐观，但2026年的局势比预期的要更加混乱。

2026：充满变数的一年

“2026年过于混乱，难以确定预测，尽管在此期间比特币创出新高的可能性依然存在，” Galaxy Digital分析部门负责人Alex Thorn评论道。公司认为，比特币需要稳定在100,000–105,000美元以上，才能确认其上涨的转折点。在此关口未能维持之前，调整的风险依然存在。

Galaxy的长期展望明显更为乐观——预计到2027年底价格将达到250,000美元。然而，近期的未来仍需保持谨慎。

期权市场传达难以用言语表达的信号

衍生品市场显示的情况尤为引人关注。期权交易商对2026年6月的场景估值几乎对称：比特币可能以70,000美元或130,000美元的价格交易，概率相似。到2026年底，价格区间将大幅扩展——从50,000到250,000美元。

“这些极端宽泛的区间反映了对未来几个月深刻不确定性的担忧，” Thorn解释道。主要风险因素包括货币政策的变动、人工智能技术支出的增加以及美国中期选举的临近。

去年的教训

Galaxy Digital承认，其2025年的预测并不总是准确。比特币未能达到预期的150,000美元，也未测试185,000美元，正如之前预期的那样。虽然年初比特币表现出强烈的风险调整指标，但2025年年底的夏普比率仍为负数——衡量风险调整后回报的指标。

比特币的现货ETF管理资产也未达到2500亿美元的目标(AUM)，停留在约1410亿美元。这些变数使Galaxy在2026年的展望变得更加务实。

通过平静实现成熟

尽管预测未能实现，Galaxy看到更大的趋势：比特币正朝着更传统的宏观资产演变。波动性减小，保护下行的成本已超过看涨的成本——这是成熟市场如黄金的典型现象。

“2026年对比特币来说可能异常平淡，但无论最终是70还是150千美元，我们的看多立场只会更加坚定，” Thorn表示。对于已走过三十年的比特币来说，意外的稳定或许是成熟和机构接受的最大信号。

关键问题的答案

为什么2025年，尽管创下新高，却被认为令人失望？
比特币达到了历史高点，但年终价格接近起点，波动性减小。这表明其从纯投机逐步转向更成熟的宏观资产表现。

衍生品市场对2026年场景的看法如何？
交易员估值极端场景——从50,000到250,000美元——反映出货币政策、人工智能支出和地缘政治带来的巨大不确定性。

“平淡”的年份对比特币来说可能是积极的吗？
绝对如此。较低的波动性和对下行保护的兴趣增加，暗示比特币正逐步转变为更具机构化、稳定的资产，为长期增长奠定坚实基础。