最近4个交易日观察到一个现象:美国BTC和ETH现货ETF持续净流出,累计规模达到13亿美元。但这不是什么恐慌性抛售,反而暴露了一些有趣的细节。



流出的主力是谁?贝莱德和富达这样的机构巨头。这说明什么?说明是机构在主动调整仓位,而不是散户在一阵风地跟风砸盘。性质完全不同。

同时还有个指标值得关注——Coinbase出现持续负溢价。这玩意儿反映的是美区现货市场的需求温度。负溢价意味着需求在走弱,套利资金在撤退,现货定价权也在阶段性下滑。

为什么会这样?宏观层面有个被忽视的因素在起作用。关税政策的最终结果还没公布,14号才会落地。在这种不确定性下,机构降低风险暴露其实是最理性的选择。没什么值得过度解读的。

但这里需要澄清一点——这更像是市场"降温",不是"转向"。资金在等待确定性的出现,而不是在赌哪个方向。所以现在的逻辑很简单:等待市场给出明确信号,然后再做决策。别被短期波动吓到。
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ImpermanentSagevip
· 16小时前
机构砸盘就机构砸盘呗,还得编成什么降温...听听这Coinbase负溢价就知道,定价权都滑坡了,真不慌才怪
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rug_connoisseurvip
· 18小时前
机构在跑,这我能理解。但13亿流出,对总盘子来说其实也没那么大啊,关键还是看后面政策落地后会咋反应
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BrokenDAOvip
· 01-13 12:16
所以说白了,就是大户在等政策靴子落地,散户别瞎跟风砸自己脚。这种"降温"我见过太多次了,最后要么反向爆拉,要么真就下去了,机构心里早算好了。
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闪电丢包侠vip
· 01-12 09:54
机构砸盘?噢拜托,这就是风险对冲而已,搞清楚形势再说话呢
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ETH储备银行vip
· 01-12 09:51
哦这就是为什么最近感觉市场有点冷清,原来是大机构在调仓啊
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gas_fee_therapyvip
· 01-12 09:51
机构在跑,没人慌,无非就是等关税靴子落地罢了。这节奏我看过不少次,13亿美元流出看着大,但放在整个市场体量里其实就是调仓而已。Coinbase的负溢价确实有点意思,说明套利空间在收窄。
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RugPullAlertBotvip
· 01-12 09:50
机构在跑路,13亿美元说明问题大了
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Proof_Nothingvip
· 01-12 09:47
等等,贝莱德富达在撤,这是在为啥事儿做准备呢?关税落地前的最后清仓?
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GateUser-1a2ed0b9vip
· 01-12 09:34
贝莱德和富达在调仓,说明机构都在观望,这波流出其实没啥恐慌性,就是等14号政策落地后再动作呗。
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BlockchainRetirementHomevip
· 01-12 09:33
哥们这分析还挺细致的,机构在调仓不是散户砸盘,这点确实得看清楚
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