最近国际投行圈掀起了一场有趣的"辩论"。摩根大通和巴克莱关于美联储2026年会怎么做,给出了完全不同的剧本。



这两家机构的分歧有多大呢?摩根大通彻底转向鹰派立场,从之前说2026年1月会降息,现在变成认为全年可能都不降息,甚至2027年第三季度还要加息25个基点。而巴克莱虽然还是坚持2026年有两次各25个基点的降息,但把时间点从3月和6月往后挪到了6月和12月。看起来都在调整预期,但方向完全相反。

为什么会这样?核心还是他们对美国经济的判断不一样。

摩根大通的逻辑是这样的:美国经济韧性远超预期。他们认为2026年美国经济能保持2%以上的增长,不会陷入衰退。为什么这么看好?理由是人工智能技术的大规模应用,像无人驾驶系统、机器人这些新兴产业,会激发出巨大的市场需求,进而带动整个经济增长。

另一个问题是通胀。摩根大通觉得通胀可能没那么容易下来。如果经济继续有韧性,通胀又粘性强,那降息的必要性就不那么急迫了。

巴克莱则相对温和一些,他们虽然也看到了经济的不确定性,但还是认为到年中和年底还是会有空间释放一些政策宽松信号。
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空投疯子老王vip
· 01-13 01:01
摩根大通这波直接反转真的绝,从降息到不降息还要加息,这节奏有点猛啊...说白了还是赌AI能救美国经济呗
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GateUser-40edb63bvip
· 01-12 09:53
摩根大通这波直接从鸽派变鹰派,真的给我整懵了...人工智能救经济这套说法听着就有点飘啊
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LiquidationWatchervip
· 01-12 09:53
ngl jpm的鹰派转变让我想起了2022年的感觉……曾经经历过,失去了。密切关注你的抵押品比例,如果利率持续如此粘稠,强制平仓即将到来。不是财务建议,但记住上次美联储比预期更长时间维持政策时发生了什么?你的健康因素不会感谢你。
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ApeWithNoChainvip
· 01-12 09:46
摩根大通这波真的上头了,AI泡沫吹成这样还指望经济一直飙?通胀粘性不粘都得加息,2027年继续加?我赌五块钱还是得降
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ValidatorVikingvip
· 01-12 09:42
JPM转向鹰派这么激烈吗?不,感觉他们是在打马虎眼,同时假装有信心。人工智能的论点很有说服力,但我们别假装这能抵消粘性通胀……他们模型的网络韧性可能比他们承认的还要差,老实说
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空投追逐者vip
· 01-12 09:39
摩根大通这波真的转身太快了,从降息到不降息,还要加息?AI概念炒得飞起,但通胀真的会那么听话吗,我持怀疑态度
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WhaleWatcher1vip
· 01-12 09:26
摩根大通这波真的在疯狂加息预期啊,从降息直接反手加息,这得多看好美国经济才敢这么干...AI 红利确实猛,不过通胀粘性这事儿,说得也没毛病
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