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水晶球2026:监管还是立法?定义加密行业的两难选择
2025年,加密货币行业经历了一次意想不到的转变,向公众信任迈出了关键一步。但随着2026年的临近,一个令人尴尬的问题浮出水面,分裂着专家和政治领袖:是否有必要制定一部市场结构法,还是近期的监管变革已经使这场立法战变得多余?
市场结构法的幽灵
数月来,制定一部关于加密市场结构的综合性法律一直是行业的最大目标。这项法案将正式且永久地合法化美国的代币发行者和中介机构,为行业赢得多年来一直寻求的合法性。
然而,政治局势变得更加阴暗。华盛顿特区的加密游说团体内部消息人士警告称,立法在参议院面临重大障碍。项目的复杂性,加上其政治敏感性,让许多专家怀疑在2026年中期选举导致国会停摆之前能否通过。
出人意料的转折:监管者行动比法律更快
讽刺的是,推动立法的同一批政治领袖如今面临一个新困境:联邦监管机构正以更快的速度推进。SEC和CFTC已实施了对行业有利的变革,速度之快令人少有人预料。
SEC主席Paul Atkins对此表述得很清楚。当被问及是否需要通过新加密法赋予机构额外权限时,他持怀疑态度地回答:“我们拥有相当广泛的豁免权限,国会赋予我们这一点是件好事,”他提到1933年和1934年的证券法,这些法律在新政期间建立了SEC。“这为我们奠定了非常坚实的基础。”
“市场结构紊乱综合症”现象
这一监管变革在行业内引发了一股另类思潮。一位知名专家甚至将同行们热衷于在2026年通过市场结构法的执念称为“市场结构紊乱综合症”。
其理由务实:监管者正取得行业关键胜利,这些胜利在未来任何政府下都难以逆转。在这种背景下,为什么要满足于一部不完美的立法?一位加密政策领袖指出:“只要我们有一个安全的代币港口,关于市场结构的讨论就结束了”,他指的是预计将在一月实施的SEC豁免。
怀疑的代价:长期风险
并非所有人都对监管持乐观态度。其他加密政策专家警告,放弃一部全面立法是一种经过深思熟虑的风险。他们的担忧不仅仅是技术层面,更关乎公众信任的根本。
原因简单而强大:没有正式的市场结构法,行业将继续暴露在未来的政治波动中。更重要的是,它将失去一个关键机会,改变公众对行业的看法——目前仍将其视为“阴暗的赌场”和非法的。
一位高级加密政策领袖强调,推动2026年市场结构法的通过至关重要,他将目标描述为“仍然非常可达”。他的核心观点是:“现任政府能做很多事情来缓解这些问题吗?可以。可是,它能做到像一部法律那样好吗?绝对不能。”
待解的难题
随着2026年的临近,加密行业面临着自己的水晶球:是相信监管者会保持有利的方向,还是争取一部能永久巩固行业合法性的立法?未来几个月国会和政治领袖的回答,可能不仅决定加密监管的未来,也关系到数百万仍对生态系统合法性持怀疑态度的投资者的信任。