安全的赌注还是冒险的赌注？Peter Schiff 和 Saylor 关于 MSTR 比特币策略的辩论

Peter Schiff的批评：为什么MSTR没有赚到应有的利润？

批评经济学家Peter Schiff再次在社交媒体上点燃了争论，这次他直接质疑MicroStrategy在比特币上的数十亿美元投资。他的观点非常明确：投资50亿美元，未实现的收益不到15%，简直就是平庸。

虽然比特币目前价格在91,510美元左右，今年迄今已表现出24.9%的涨幅，Schiff认为MicroStrategy本应做得更好。他最喜欢的比较是：如果Saylor把那笔钱投在黄金上，收益至少会“翻倍，甚至更多”。这个论点在加密市场几乎下跌4%、单日清算额达6亿美元时变得尤为有力。

MicroStrategy压力山大：策略是否摇摇欲坠？

数字显示虽然令人震惊，但尚未到灾难的地步。公司持有大约671,268枚比特币，总价值接近50.3亿美元。然而，过去一年中，MSTR的股价已下跌超过60%，这加剧了波动性，也让这项激进的积累策略的稳健性受到质疑。

Michael Saylor并不畏惧。近日他确认又购买了10,645枚比特币，花费约9.8亿美元，显示他对数字稀缺性的长期信心。对Saylor来说，比特币不仅仅是钱；它是一种具有内在价值的数字资产，超越了短期的周期。

黄金闪耀，比特币摇摇欲坠

这正是Schiff观点变得有理有据的地方。过去五年，黄金上涨了大约131%，而比特币则飙升了约344%，但伴随着极端的波动。黄金价格已接近4,350美元，距离历史最高点不到1%。

白银也在发光：突破关键阻力位后，价格已接近64美元，预计到2025年将上涨超过100%。从加密货币转向贵金属的资本迁移在白银比特币比率中表现得尤为明显，该比率已显著下降。

为什么Peter Schiff讨厌这种策略？

这位批评经济学家提出了一个合理的观点：在经济不确定时期，企业资产负债表需要安全，而不是狂野的波动。黄金在收益下降和美元疲软时受益。而比特币则表现得像一种纯粹的风险资产，放大了收益和损失。

Schiff质疑入场时机。MicroStrategy的平均购入价格为75,000美元/比特币，虽然当前价格高于此，但未实现的收益似乎相对较低，考虑到投资规模。在经济收缩时期，这尤其令人不舒服。

谁会赢得这场战斗？

真正的问题不是MSTR是否失败，而是加密市场能否在2025年保持其势头，同时黄金和白银成为焦点。数字资产仍然充满不确定性。Saylor押注于有计划的稀缺性和长期采用，而Schiff则押注于传统的理性金融。

归根结底，这是一次哲学上的碰撞：你相信新兴技术短期的波动性，还是更偏好贵金属经过验证的稳定性？对于MicroStrategy来说，答案将决定这项策略是被视为未来的远见，还是成为加密时代最昂贵的赌注。