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Meme币处于炼狱：市场下跌至2022年水平
Memecoin 领域陷入不理想的状态。到2026年初，memecoin 在山寨币市场的主导地位指标降至0.04，实际上回到了2022年底的水平。这一剧烈的退化发生在2024年底的高点之后，当时该细分市场的市值一度超过1000亿至1200亿美元，吸引了大量投机者和散户投资者。
结构性崩溃代替普通调整
CryptoQuant 和 CoinGecko 的专家指出，局势已超出普通市场波动的范围。与之前的周期不同，当某一细分市场的疲软会引发资金转向另一热门主题时，如今所有 memecoin 类别同步下跌，形成了协调的下行。
包括DOGE（当前市值234.4亿美元）、SHIB 和 WIF (在内的狗狗符号代币，已回落至2023年中期的水平。以Solana为基础的memes、青蛙币、AI主题币——全部表现出相似的令人担忧的动态。流动性指标显示出严重的收缩，尤其是高杠杆工具，在风险重新评估时首当其冲受到打击。
流动性蒸发殆尽
问题不仅在于价格下跌。分析师指出，更深层次的结构性崩溃：流动性完全枯竭，缺乏新的叙事吸引散布炒作的参与者。CoinGecko的数据分析显示交易量下降，所谓的“黑洞效应”增强，即资金无可挽回地离开该板块。
CryptoQuant 的CEO Ki Young Ju 毫不掩饰地指出：memecoin 市场已失去吸引力。情绪指标显示仓位全面退出，而在前几个周期中占主导的轮换模型已不再奏效。
漫长的冬天取代短暂的暂停
专家区分当前状态与过去几年简单调整期的不同。历史上的回调曾是为激烈的上涨和大规模轮换做的休整。而现在，随着流动性大量流出，整个板块同步下跌，快速复苏的前景变得渺茫。要实现反弹，或需要大量新资金涌入，或散户投机者回归——但这一场景在短期内似乎不太可能。
memecoin 主导地位跌至多年最低，标志着从短期调整转向长期稳定的过渡。CryptoQuant 和 CoinGecko 的数据显示：投机性对 memecoin 的热情已耗尽，导致这些资产的下跌成为散户投资者风险重新评估的更广泛信号。资金流正转向加密市场的其他板块，使 memecoin 处于“炼狱”中，缺乏快速解脱的前景。