#美国非农就业数据未达市场预期 1.12 早盘观察：白银高开后回落，背后其实是两股力量在较劲——一边是宏观数据，一边是产业需求。

宏观这块，美国12月核心PCE物价指数出炉同比2.8%，和市场预期一致，但比前个月回落了0.1个百分点。这个数据等于给了市场一个信号：美联储在2026年二季度降息的概率在上升。结果美元指数应声回调到101.8附近，这对白银这类贵金属来说就是利好——美元弱一点，金属就更便宜对吧。

产业端更有意思。世界白银协会的最新数据显示，2025年全球光伏领域对白银的需求会同比增长15%，2026年光伏装机还要再涨20%。换句话说，产业对白银的胃口在变大。同时矿产端压力也来了——全球主要白银矿企一季度的产量环比下滑3.2%，供应在收紧。供不应求的局面正在形成。

早盘这波调整其实是趋势中的正常修正，为我们创造了比较有利的低吸机会。

操作思路：
82.3这个点位可以考虑进场。技术面上它是小时图Boll中轨、均线粘合支撑和斐波那契0.382回撤的三重共振位置，这是回调中的第一个关键支撑。

如果想摊薄成本，81.4是第二个进场区间。这里对应斐波那契的0.5回撤位，属于趋势中的正常深度修正范围，而且恰好贴近1月10日的整理平台上沿。关键是这里还没有跌破小时图的均线金叉结构，趋势延续的概率依然在80%以上。

止损点看80.5。这是小时图Boll下轨、前期震荡平台下沿和斐波那契0.618回撤的三重支撑。一旦跌破这里，小时图MACD就会形成死叉，KDJ进入超卖，多头结构被破坏，需要及时离场。

参考目标：82.3进多、81.4补、80.5防，上看84-86区间。

仅为个人分析，不构成投资建议。