#比特币衍生品与交割 刚看到最新数据，真的有点兴奋！236亿美元规模的比特币期权到期，这意味着什么呢？简单说，之前那些对冲机制就像给BTC套上了"枷锁"，价格被人为压制，市场上涨往往被机械式操作所阻挡。

现在这些压仓效应基本出清了，就像打开了一扇窗——**价格发现机制终于回归市场本身**。不再被衍生品的对冲行为"钉住"，真实的供需关系重新掌权。

更有意思的是宏观面也在铺路。美国M2货币供应量连续21个月扩张，已经到了历史高位。法币稀释从未停止，这对比特币这种绝对稀缺资产来说，等于吹来了顺风。

这个时刻很关键——市场结构变得建设性，低点持续获得买盘支撑，前期底部依然完好。衍生品的压制消除 + 流动性环境改善，这双重因素叠加，正在为新的阶段蓄势。

去中心化资产的真正价值，最终还是得由市场的真实呼声来定价。现在我们看到的，正是这种市场回归的开始。