Pump.fun 全面改革手续费体系以恢复索拉纳迷因币市场秩序

来源：CoinTribune 原始标题：Crypto ：Pump.fun 让迷因币生态重新井然有序 原始链接：https://www.cointribune.com/en/crypto-pump-fun-puts-order-back-into-the-memecoin-ecosystem/

概览

迷因币的运作节奏异常——一切都在快速推进，然后停滞。在 Solana 上，Pump.fun 一直是这种动态的主要推动者。然而，随着平台规模扩大，每个运营决策都变得充满争议。甚至像费用结构这样简单的事情也变得政治化。

关键更新

• Pump.fun 修订了其 Solana 迷因币的创作者费用模型
• 该平台现支持最多向 10 个钱包分配收入
• 引入新的控制工具，供 CTO 团队和管理员使用
• 目标：限制滥用，澄清代币管理，并使激励与市场动态保持一致

重新校准加密生态系统中的激励

在 Solana 迷因币爆发之后，Pump.fun 宣布对其创作者费用体系进行了全面改革，推出了费用分成机制，并为 CTO 团队和管理员提供了增强的控制功能。更新后的系统允许在上线后将收入分配给最多 10 个钱包，并支持代币所有权转移和撤销某些更新权限。

联合创始人 Alon Cohen 提出了一个罕见的观察——在加密领域——即之前的机制可能“扭曲”了激励。他解释说，虽然动态费用 V1 确实带来了活跃度，但未能产生可持续的市场行为。

其背后的逻辑很简单：如果奖励集中在代币创建阶段，创作者会优化发行代币，而不是打造可行的项目。没有活跃交易者的迷因币很快就会变得空洞——一时风光，随后流动性消失。

Cohen 认为，旧模型鼓励“低风险”创造而非“高风险”交易，这是不合理的。加密交易者仍然是流动性和交易量的真正源泉。没有他们，即使有吸引人的叙事，也无法维持价差。

Pump.fun 观察到早期出现了真正的高峰期，新的创作者开始发行代币，甚至进行直播。在此期间，其 bonding curve 的平台交易量翻了一番以上，然后动力逐渐减弱。

费用分成：更高透明度，更少摩擦

最直观的创新是费用分成机制。创作者和 CTO 管理员现在可以指定百分比，并将其路由到多个地址，实现更清晰的分配：团队、金库、审核和贡献者。

关键是，Pump.fun 强调平台本身不会收取这些费用。Cohen 将该机制描述为“为战士们”——那些积极建设的人——设计的工具，而非母公司。费用可以随时申领。

控制机制同样重要。转让代币所有权或撤销更新权限的能力，有助于建立信任。由于治理不明确，许多项目停滞在“CTO”状态。Pump.fun 旨在让这一转变更加透明。

市场背景

此次改革发生在一个没有2024年那样狂热的环境中。Pump.fun 仍然是 Solana 上的主导发行平台，利用无摩擦的代币创建和标准化的流动性路径。

然而，主导地位并非理所当然。今年7月，一家名为 LetsBonk 的竞争对手曾短暂超越 Pump.fun，在交易量和收入方面领先，随后势头逆转。Pump.fun 通过回购代币和“Project Ascend” 津贴计划巩固了其地位，在迷因币时代进入成熟阶段之际，执行了创纪录的 $436M 提现。