比特币这段时间价格走势有点意思。简单总结一下现在的关键位置吧。

**支撑与阻力怎么看**

往下看，8.95万到9万美元这块是比较强的支撑，那是清算集中的地方。再下来8.54万美元也要注意，这是日线布林带的下边界。往上呢，9.1万到9.2万这个区间空头被清算比较密集，9.36万美元是布林带上轨，9.5万美元更是心理加技术双重压力。

**机构在干啥**

这段时间有点微妙。现货ETF最近从持续流入转成流出了，1月8到9号那两天累计净流出大概7.49亿美元。但MicroStrategy还在动作，手上67.38万个BTC，平均成本在7.5万美元左右，1月初还在往里加。

**技术面快速扫一眼**

RSI盘在50附近，属于中性区间。STOCH已经接近超买了。MACD还是偏多头，但趋势强度不算特别猛。均线方面短期缠在一起没什么看头，但9.15万美元这个位置是中期的分水岭，很关键。总的来说，现在就是震荡整理的局面，方向还没确认，必须得突破9.15万到9.5万这个区间才能看清楚后面怎么走。

**基本面和大环境**

2024年减半之后，没有出现以前那种"三年涨一年跌"的强周期性了。市场结构变了，越来越机构化，波动反而更复杂了。短期的上涨主要是美联储降息预期和流动性改善的事儿，但要是降息不如预期或者通胀反弹，压力会立马来。监管这块要盯着，欧盟MiCA想收紧杠杆交易，美国SEC可能调整ETF持仓规则，这些都是最大的黑天鹅。

链上数据也有点变化。长期持有的人都在捂着不卖，交易所的供给在收缩，听起来是利好。但活跃度下降是真的，现在ETF资金主导价格，散户参与度明显回落了。

**怎么看后面的行情**

乐观一点的话，接下来1到3个月站稳9.15万美元，ETF资金回流，有可能上探9.5万到10万美元，一季度冲击历史新高的路打开。中性情况就是8.9万到9.3万美元这个区间反复震荡，等着宏观或监管的催化剂，低波动继续。悲观点呢，一旦失守8.5万美元，ETF持续流出，可能回到8万下方，熊市的声音就强了。

**操作建议**

现在的话轻仓或者先看着，别急。要是突破9.15万美元了可以小仓试试多。但跌破8.9万美元就要减仓。止损放在8.5万美元。