看了下海关数据，2025年锂电池出口总额在5500亿元上下。按平均价格0.6-0.7元/Wh折算，出口量大约是800-900GWh。

细分来看，储能和动力电池包这类纯电池产品，出口量约300GWh左右，这块受价格影响最直接。新能源整车携带的电池包也被纳入统计，但这有意思的地方在——整车本身无法避税，电池退税取消对终端价格影响反而不大。

国内电价这么便宜，风光储一体项目的收益率都不错。海外高电价对储能的需求依然旺盛，去年那种疯狂需求虽然可能有所回落，但储能侧压力应该有限。

关键是价格能不能顺利传导到最终客户手里。从目前的形势看，大概率是能的。不像光伏那样陷入无底线的价格战。往后看，26年可能成为一波抢装期，利好上游矿产供应。到了27年需求收缩时，反而会压制后期产能释放，对现有矿产格局是个支撑。