最近对以太坊的走势做了一次完整的技术复盘，结合链上数据看，近期的下行压力确实值得重视。

**技术面呈现明确的弱势特征**

价格从$3265一路下探至$3255，布林带上下轨明显扩张，价格走势紧贴下轨运行在$3199附近，这种形态通常意味着空头力量在逐步积累。MACD指标在零轴下方形成死叉，绿柱持续放大（DIF数值12.94，DEA为13.64），这反映了短期动能的衰落。

关键均线也出现了不利的信号。MA7压力位在$3265，MA30支撑位于$3239，目前虽然还在支撑，但保持这个位置的难度在上升。一旦这些关键位置失守，可能会引发进一步的下探。

**链上数据揭示了资金的悄然变化**

过去24小时的数据显示，以太坊流入头部交易所的量增加了15%，这其中大额转账明显增多。从持仓结构看，大户地址（持仓超过10K ETH）在近期出现了约2%的减持，而散户筹码反而在增加。这种背离现象往往预示着聪明资金在抄底或逢高离场，而普通投资者还在坚守，这种结构性变化通常会加大后续的波动幅度。

**宏观与监管环境不容忽视**

从更大的背景看，美联储最近的政策基调偏向谨慎，这对整个风险资产都造成了压力。加密货币市场作为高风险资产，承压最为直接。另一方面，欧洲地区对DeFi的监管框架也在不断完善，这可能会对以太坊生态的应用预期产生短期影响。

近期以太坊生态升级预期有所降温，市场资金流向比特币和其他币种的情况增多，缺少强势的利好催化。这些因素叠加，短期的调整压力相对较大。

**技术目标和风险提示**

综合上述分析，布林带下轨$3199成为了一个重要的观察位置。如果这个支撑被有效击破，后续可能会测试$3150附近的支撑。从数据来看，短期反弹机会可能会出现，但反弹更可能是调整浪而非趋势反转。

市场的变化通常会提前在数据中显现，目前的链上数据和技术面都指向了同一个方向——需要对下行风险保持敬畏。在反弹出现时，管理好仓位是应对当前环境的关键策略。