高盛强调了一点大多数交易者忽视的内容——在特朗普时代的量化宽松政策中，市场信号的质量远比原始资金流更为重要。

想一想。每个人都执着于实际流入系统的资金量。但根据高盛的最新观点，真正的关键在于解读这些资金流在传递关于未来货币政策方向的什么信号。

这个区别直指为何某些资产类别在流动性类似的环境下会上涨，而另一些则停滞。当量化宽松周期启动时，机构投资者不仅关注美联储的资产负债表数字——他们还在解析潜在的信息。这是真正的刺激措施，还是临时的市场调控？降息会更快到来吗？通胀走势在告诉我们什么？

对于加密货币市场来说，这一框架尤为关键。数字资产对政策信号反应极其敏感，有时甚至在传统市场察觉到变化之前就已行动。信号优先的方法建议交易者应减少对刺激总量的关注，更应关注央行的沟通、前瞻指引的变化，以及政策制定者实际上在*传递*关于经济优先事项的什么信号。

高盛的观点是：在特朗普政府加大财政刺激的背景下，区分噪音与真正的政策信号成为你的竞争优势。流动性流向遵循信号——而非相反。