优先股与普通股：选择正确投资的指南

如果你是投资新手，可能听说过优先股和普通股，但不太清楚该选择哪一种。实际上，这两者具有截然不同的特性，你的选择将直接取决于你的投资者类型。

为什么会有两种类型的股票？

公司发行不同类型的股票是有原因的：它们需要吸引具有不同特征的投资者。有些人希望控制公司；另一些人只寻求稳定的被动收入。因此，创造了普通股和优先股，每种都满足不同的需求。

普通股：面向寻求增长的人

普通股是最常见的，也是你在任何证券交易所都能看到的股票。它们的主要特性？赋予你在公司决策中的投票权。

###普通股的主要权益

• 投票权：在股东大会上(你可以影响公司决策)
• 股息浮动：根据公司财务表现而变化
• 流动性高：可以在主要市场快速卖出
• 高增长潜力：公司繁荣时，股价可能大幅上涨
• 风险较大：股价可能剧烈下跌

在破产的情况下，你的资金只有在偿还债务、债券和优先股之后才能得到回收。因此，你是最后一名。

###谁应该购买普通股？

年轻投资者或具有长远投资期限的人。愿意承受当前波动，以换取未来更高收益的人。如果你20或30岁，这些股票非常适合你的投资组合。

优先股：保守的选择

优先股类似于债券和普通股之间的中间地带。它们提供稳定的收入，但没有投票权。

###优先股的关键特性

• 无投票权：不参与公司决策
• 固定或预设股息：你能确切知道自己会收到多少
• 支付优先权：公司盈利时，你比普通股东先获得股息
• 波动性较低：价格变动较少
• 增长潜力有限：公司快速发展时，股价上涨有限

有一些有趣的变体：累积型(如果公司未支付股息，会累积到以后支付)，可转换型(可以在特定条件下转换为普通股)，以及可赎回型(公司可以回购它们)。

###谁应该购买优先股？

接近退休年龄的人，或需要稳定现金流的人。如果你追求安全而非增长，这些股票是你的理想选择。

比较表：优先股 vs 普通股

市场条件的影响

一个有趣的实际数据：在五年期间，S&P美国优先股指数下跌了18.05%，而包含主要普通股的S&P 500指数上涨了57.60%。这表明在利率上升的环境中，优先股通常表现较差，因为其固定股息变得不那么有吸引力，而在经济增长时期，普通股往往会大幅上涨，因为大家都想分享企业的成功。

你需要了解的优先股类型

• 累积型：未支付的股息会累积，之后支付
• 非累积型：未支付的股息不会累积，直接失去
• 参与型：股息与公司实际业绩挂钩(比固定的更有弹性)
• 可转换型：未来可以转换为普通股
• 可赎回型：公司可以在预定条件下回购

普通股的不同类型：超越基础

并非所有普通股都是一样的。有些公司会发行多类股票，具有不同的权益。这允许某些股东(通常是创始人)即使持股比例较低，也能保持对公司的控制权。

此外，也存在无投票权的普通股，只提供利润分享，不参与决策。

如何购买优先股和普通股

如果你已经决定了要买哪一类，以下是流程：

1. 选择受监管的券商：确保其获得授权且可靠
2. 开设账户：填写个人信息并进行首次存款
3. 研究公司：分析财务数据、行业、未来前景
4. 执行订单：可以选择“市价单”(当前价格)或“限价单”(你设定的价格)
5. 考虑差价合约（CFDs）：如果你的券商提供，可以通过差价合约操作，无需持有实际股票

根据你的投资者类型制定策略

如果你年轻且能承受风险：构建以普通股为主的投资组合。时间站在你这边，可以从下跌中恢复。

如果你处于资本保护阶段：偏向优先股。你现在需要稳定的收入，而非未来增长。

如果你追求平衡：两者结合。这样可以降低风险，同时保持增长潜力。

改变一切的关键数据

观察代表美国优先股市场约71%的S&P美国优先股指数，我们可以看到其实际重要性。但其近期表现低于S&P 500，反映了一个不舒服的事实：在牛市中，优先股表现落后。

这意味着如果市场处于上涨阶段，你会用普通股赚得更多；但如果市场下跌，优先股的损失较少。这是风险与回报的经典权衡。

结论：你的选择取决于你自己

优先股和普通股没有优劣之分，它们是满足不同目标的不同工具。优先股的稳定股息吸引需要当下收入的人；普通股的增长潜力吸引能等待的人。

关键在于理解你的财务状况、时间跨度和风险承受能力。然后，选择与你的情况相符的策略。如果仍有疑问，记住：在两者之间分散投资始终是一个稳妥的选择。