2024年以太坊ETF必备指南：加拿大及全球精选方案

以太坊ETF市场的演变

2024年5月23日，关于以太坊投资的监管格局发生了巨大变化，SEC批准了八只现货以太坊ETF在纳斯达克、CBOE和NYSE等主要美国交易所交易。这一决定距离现货比特币ETF的突破性批准仅仅四个月，标志着金融行业对加密货币工具作为主流投资工具的接受度不断提高。

SEC主席加里·根斯勒确认了其战略重要性：“经过审慎审查，委员会认为这些提案符合《交易法》及其适用的规则和条例，适用于全国证券交易所。”预计2024年7月23日的推出日期，成为数字资产投资者寻求受监管敞口的一个里程碑。

除了美国市场之外，亚洲也进入了竞争舞台，香港于2024年4月30日推出了六只加密货币ETF。中国AMC、Harvest和博时等机构的产品在首日的交易量较为有限——约$112 百万美元，远低于美国市场的46亿美元。尽管起步较慢，香港的创新“实物交割”交易机制(允许加密代币交易)以及HashKey集团等公司的参与，显示出区域内机构兴趣的不断增长。

了解以太坊ETF：结构与优势

以太坊ETF作为一种受监管的投资包装，围绕以太坊网络的原生加密货币Ether运作。投资者无需应对钱包管理或托管难题，而是通过传统券商账户购买ETF份额，获得与以太坊价格变动成比例的敞口。

其结构优势令人信服：机构级别的安全性、税收优惠账户兼容性，以及通过证券交易所交易实现的透明定价。这些产品要么直接持有现货以太坊，要么利用期货合约和衍生品追踪价格表现。这一区别影响着风险特征和潜在回报。

对于主流投资者和机构而言，ETF消除了摩擦，同时保持了直接或近似直接的敞口。便利性已被充分验证——比特币ETF的批准引发了大量资金流入，并持续激发市场热情。

SEC以太坊ETF批准框架

以太坊ETF的批准遵循一个系统的两阶段流程，旨在确保监管严谨：

第一阶段：Form 19b-4批准

交易所提交19b-4备案，提出新的ETF交易规则。这些文件代表了初步的监管关卡。2024年5月23日，SEC批准了八家发行人的19b-4表格，表明对基础结构和合规框架的初步接受。

第二阶段：Form S-1注册

随后，个别ETF发起人需提交S-1注册声明，包含详细的基金说明书、运营程序和公司披露信息。此阶段通常伴随SEC的反复反馈和修正。业内消息预计，S-1的批准将在2024年夏季逐步完成，交易预计在7月底前启动。

到7月中旬，至少三家基金管理公司已获得初步的S-1批准，为7月23日的交易开启铺平了道路。

全球主要以太坊ETF选项比较

寻求以太坊ETF敞口的投资者，目前有多种地区和结构选择：

Grayscale以太坊信托 (ETHE) — 机构标准

截至2024年7月，Grayscale以太坊信托的管理资产超过101.5亿美元，成为现有以太坊投资工具中的主导者。由Grayscale Investments (——数字货币集团的子公司)管理，ETHE作为直接持有以太坊的信托，而非传统ETF或期货产品。

ETHE份额代表对信托持有的以太坊储备的部分所有权。这种结构通过《证券交易法》第12条注册提供监管透明度，同时让投资者避免直接托管和冷存储管理。

2.50%的管理费反映专业管理服务。Grayscale已正式申请将ETHE转变为现货ETF，一旦获批，可能会激发大量散户兴趣。

( 21Shares以太坊质押ETP )AETH### — 产生收益的替代方案

瑞士注册的21Shares AG推出的AETH结合了现货以太坊持有与质押奖励生成。其100%实物以太坊支持确保透明的抵押品，而内嵌的质押机制带来额外的收益流，超越价格升值。

业绩表现显示其吸引力：截至2024年中，AETH实现了37.87%的年初至今回报和71.85%的年度回报。1.49%的总费用率具有竞争力。资产规模约(百万美元，显示出机构和成熟投资者的青睐。

该产品在多个交易所全球交易，为寻求以太坊收益敞口的国际投资者提供便利。

) XBT Provider以太坊追踪一号 $535 COINETH### — 透明的选择

COINETH是最早且规模最大的以太坊交易所交易票据之一，管理(百万美元)资产。作为一种以多种货币计价的现货ETN，它追踪以太坊的美元价格，几乎不使用衍生品——与期货类产品根本不同。

2.50%的总费用率合理，因其经过外部审计验证储备和透明的储备证明。通过传统券商和银行渠道的可及性，使散户投资者更容易参与以太坊价格。

$433 CI Galaxy以太坊ETF ###ETHX.B( — 加拿大首选

加拿大投资者可以通过CI Galaxy以太坊ETF获得敞口，由CI Global Asset Management管理，子顾问为Galaxy Digital Capital Management。ETHX.B直接持有实际的以太坊代币，为加拿大投资者提供无中介的敞口，无衍生品对手方风险。

该基金净资产约为5.79亿加元)(百万美元$423 ，在多伦多证券交易所以加元和美元交易。0.81%的费用率为加拿大元投资者提供了极佳的价值。年初至今表现为61.62%，反映了以太坊的升值和基金的运营效率。

ETHX.B的加拿大注册地，加上Galaxy Digital在区块链基础设施方面的专业，使其成为加拿大投资者寻求直接以太坊敞口、符合加拿大税务和监管要求的首选。

) Purpose Ether ETF ###ETHH( — 安全第一设计

Purpose Investments推出了全球首只实物交割的以太坊ETF，持有100%实物支持的以太坊冷存储。ETHH管理资产约)百万美元，费用率为1.50%。

安全架构采用离线冷存储主要持仓，仅在交易时临时使用热钱包。这一设计最大限度降低了黑客攻击风险，同时保持运营效率。

ETHH还采用波动溢价捕获策略，旨在产生超越现货价格升值的回报。加拿大基础提供了对北美投资者的监管熟悉度。

即将到来的以太坊ETF申请与时间表

SEC的批准浪潮不仅限于现有产品。多家行业领军企业已提交申请，预计2024年7月底前将有决定：

• BlackRock iShares以太坊信托： 预计7月22日获批
• Fidelity以太坊现货ETF： 预计7月获批
• VanEck以太坊策略ETF $342 EFUT(： 初步获批；最终决定预计7月22日
• Franklin Templeton以太坊ETF： 计划7月23日推出
• 21Shares & ARK Invest以太坊ETF： 联合申请，预计7月决定
• Hashdex Nasdaq以太坊ETF： 预计7月下旬决定
• Grayscale以太坊现货ETF： 转换批准预计7月22日
• Invesco & Galaxy Digital以太坊ETF： 预计7月22日决定
• Bitwise以太坊策略ETF： 延长至2024年12月

这些申请反映出传统金融巨头进入加密资产管理领域，可能加快机构资本向以太坊的部署。

选择以太坊ETF的战略框架

) 评估成本结构与资产规模

费用率直接影响长期财富积累。比较不同候选产品的TER百分比——如COINETH ###1.50%(和ETHX.B )0.81%(，显示在规模扩大时，具有竞争力的价格仍然可以实现。

资产规模反映投资者信心。ETHE超过10亿美元的规模表明其稳定性和流动性，对于大额交易至关重要，避免显著滑点。

) 评估实物支持与衍生策略

直接持有以太坊的产品###ETHX.B、ETHH、COINETH(，消除了期货追踪相关的对手方风险。然而，衍生品产品)21Shares的质押策略(，可以带来额外收益。

确定你的风险承受能力：直接支持适合保守型投资者；衍生增强策略则吸引追求收益的投资者。

) 评估发行人声誉与业绩记录

成熟的机构如Grayscale、BlackRock、Fidelity和VanEck，具备运营严谨性和监管关系。审查基金管理人的历史加密货币表现、合规记录和机构背景。

优先考虑可及性与监管合规

确保ETF在你所在地区的可交易交易所上市。加拿大投资者应优先考虑加拿大注册的产品，如ETHX.B和ETHH，这些产品符合本地税务处理和监管框架。

注意注册地的影响——瑞士、加拿大和美国的产品在监管标准和税务后果上存在差异。

考虑波动性与多元化

以太坊本身具有高度波动性。以太坊ETF应作为多元化投资组合的一部分，与传统资产和其他加密资产共同配置。仓位大小应反映你的波动承受能力。

投资以太坊ETF的实用步骤

第一步：调研与选择

全面比较可用产品。确认在你所在国家可交易的ETF，核查历史表现、费用结构和持仓透明度。

第二步：开设投资账户

选择提供目标以太坊ETF的券商平台。确保平台在你所在地区运营，符合本地监管要求。

第三步：资金存入

通过平台接受的资金方式转入投资资金。处理时间因地区和机构而异。

第四步：执行购买

下达买入订单，指定份额数量。核对订单信息，确认成交。关注结算确认。

第五步：持续监控

跟踪ETF表现与以太坊价格变动。关注影响以太坊分类和ETF批准的监管动态。根据需要调整仓位，保持目标配置。

第六步：关注监管动态

SEC已暗示以太坊的监管分类可能发生变化。近期对现货比特币ETF和以太坊期货产品的接受，预示着现货以太坊ETF获批的有利条件。监管公告会直接影响基金的可用性和表现。

2024年以太坊ETF投资者的关键要点

以太坊ETF是传统金融与数字资产市场的桥梁，推动机构参与的同时降低散户投资门槛。2024年5月SEC的批准和预期7月的推出，标志着成熟的监管认可。

特别是加拿大投资者，ETHX.B和ETHH提供了结合直接以太坊敞口与加拿大税务效率和监管清晰的优化结构。这些产品代表了2024年加拿大投资者可获得的最佳以太坊ETF选择。

在全球范围内，Grayscale的稳固地位和待转为现货ETF的转换，以及BlackRock和Fidelity等新兴产品，为机构和散户提供了前所未有的选择。

批准路径显示，以太坊的发展轨迹类似比特币——从期货接受到现货ETF批准，再到主流机构采纳。通过低成本、成熟的ETF工具布局，投资者可以在Web3基础设施、DeFi协议和NFT生态系统等新兴领域的市场发展中占据有利位置。

建议咨询财务顾问，确保你的以太坊ETF选择符合个人风险偏好、税务状况和整体投资目标。