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白银暴涨35%,但白银股票ETF却掉队——杠杆失效的警告?
【比推】知名经济学家Peter Schiff最近指出,不少股票投资者陷入了否认心理。看看最近白银的表现就能理解他的担忧——本月白银现货价格单日就涨了4美元,累计涨幅已经超过35%,势头相当猛。
但这里有个有趣的现象:白银股票ETF(SIL)同期只涨了11%。要知道,白银股票通常对白银价格有高杠杆放大作用,理论上应该跑赢现货价格才对。结果反而滞后了,这说明什么?
有人开始怀疑:是杠杆失效了,还是市场在重新定价?这种现象值得关注——它反映出不同资产之间的预期差异,这在传统金融市场中并不常见。对于关注大类资产配置的人来说,这确实是个信号。