## RBRL11 价格上涨，九月利润增长46%；RPRI11 保证年收益率超过15%

RBR Log (RBRL11) 在2025年九月的业绩传来好消息：利润为73,37万雷亚尔，比前一个月的50,25万雷亚尔增长了46% (R$ 7,337 milhões)。总收入达到85,93万雷亚尔，控制在12,55万雷亚尔的支出范围内。分配给投资者的金额总计达50,15万雷亚尔，每份份额为0,75雷亚尔——符合管理方对下半年(guidance)的预期。

与此同时，房地产基金RPRI11宣布将以每份0,90雷亚尔的股息进行分配，支付日期定于2025年11月13日。考虑到收盘价，该收益率为1,06%的股息收益率。_来源：RBR资产管理公司_

## 预期之外的收益：RPRI11实现IPCA + 10,90%年化收益

RPRI11的业绩引人关注：月度收益为310万雷亚尔，年化股息收益率为15,45%——或调整为IPCA + 10,90%年化收益。对于个人投资者，股息免征所得税，使投资更具吸引力。

这一表现反映了投资组合的谨慎管理。7月期间，基金在两个现有项目中投入了420万雷亚尔：CRI Creditas II Meza 和 CRI Pulverizado MK IPCA。至此，月末其投资组合共包括24个项目，全部按时履约。IPCA的变动(5月：0,26%，6月：0,24%，7月：0,26%)，根据合同规定，影响结果的时间滞后为两个月。

## 组合稳健：95%的结构化操作由内部管理

投资组合的质量是其核心优势。RBR资产管理公司强调，95%的操作由“自我锚定”——即由管理方内部结构或管理方在发行中持股超过50%的操作——确保了更高的控制力和审慎性。

担保措施稳固：平均LTV (Loan-to-Value)为56%。地理集中度也遵循明确策略：68%的担保位于圣保罗，其中43%位于“黄金地段”——Faria Lima、Jardins、Pinheiros(。整个投资组合由专门的监控团队每月跟踪指标。

## 谨慎管理应对Virgo事件：资产迁移安全

报告还提及了证券化公司Virgo的情况，该公司正接受证券委员会)CVM(的调查，涉嫌不当使用资金。RBR资产管理公司向投资者保证：RPRI11对Virgo资产的敞口有限且受控，所有CRI均按时支付。

作为预防措施，管理方已启动资产迁移程序。这些CRI将被转移到其他合作证券化公司，外部独立代理将监督迁移完成，彰显其对投资者安全的承诺。

## RBRL11加快资产组合更新：出售给XPLG11将持续至11月

RBRL11的主要动作是将其全部房地产资产出售给XP Log )XPLG11(，估值为6.8897亿雷亚尔 )cap rate 9,24%(。目标是通过资产更新，重新定位基金，专注于风险收益更优的物流项目。

原定于较早时间完成的交易已延期至2025年11月底。交易仍待满足条件：XPLG11完成尽职调查、签署正式合同，以及双方管理层的批准。

同时，基金在九月将租赁合同调高3,03% )自十月起生效(，以及在圣贝尔纳多·杜邦科的CL Imigrantes V – Maria Loprete项目的施工也在进行中，持股比例为2,82%，预计2025年十月交付。销售团队保持活跃，持续拜访潜在租户。