Swap 在交易中的含义：新手交易者常常未察觉的隐性成本

大多数交易者通常只关注点差和佣金，但还有一种隐性成本悄悄吞噬你的利润，那就是隔夜利息（Swap）。如果你想让交易策略更精准，就必须理解其机制、计算方式以及对盈利的影响。

什么是Swap：基础知识

Swap是你持仓过夜时收取的费用，它是借用一种货币以购买另一种货币所产生的利息。在金融术语中，称为“隔夜利息”或“滚动费”。

Swap存在的原因

其实就是交易者并未真正购买资产。在CFD交易平台上，你实际上是在“借入”一种货币以“购买”另一种货币。每种货币都有由央行设定的利率。当你借入货币时，需要支付利息；当你持有货币时，则会获得利息。

**实际例子：**假设买入GBP/USD (，借入美元)

• GBP利率=5.5%/年 (，你获得)
• USD利率=5.0%/年 (，你需要支付)
• 理论差额= +0.5%/年

但经纪商会加入管理费，导致你实际获得的可能远低于此，甚至两边都变成负利息。

交易者会遇到的Swap类型

正利息（Swap Positive）和负利息（Swap Negative）

正利息：你获得资金进入账户，发生在你买入的资产利率高于借入的资产利率时。

负利息：最常见的情况，你每晚都要支付资金出去，发生在借入资产利率高于买入资产利率时。

多头与空头Swap

这是不同交易方向对应的Swap费，因资金流动不同，经纪商不会设定相等的，因为需要资金支持，所以不总是对等。

3天Swap：需要注意的事项

这是新手常被震惊的时间段。通常每天计算一次Swap，但每周有一天会是3倍，原因是外汇和CFD在周六日休市，但金融系统的利息是持续计算的，经纪商会将周六、日、周一的Swap合并到一个夜间结算中(，通常在周三或周五的夜间，具体取决于经纪商)

影响是：如果你持有一个订单过夜，平时支付8.5美元，但在3天Swap后，可能在一夜之间支付25.5美元。

如何在平台上查看Swap

在MT4/MT5上：

1. 市场观察窗口 → 右键 → 规格
2. 查找Swap Long和Swap Short (，单位为点)

在新平台上：

1. 选择资产
2. 查看“简介”或“详情”部分
3. 查找“隔夜费”

大多以每晚百分比显示(，如-0.008%/晚)，易于理解。

精确计算Swap成本的方法

( 方法一：如果经纪商显示为点数

公式： Swap )金额### = (点数) × (每点价值)

示例： 买入1手USD/JPY，Swap Long = -15点

• 1手USD/JPY，1点=10美元
• 1点=1美元
• Swap = -15美元/晚
• 3天Swap = -15 × 3 = -45美元

( 方法二：如果经纪商显示为百分比

公式： Swap )金额### = (全部仓位价值) × (百分比)

示例： 买入1手AUD/USD，价格0.6800，隔夜费= -0.009%

• 仓位价值= 1 × 100,000 × 0.6800 = 68,000美元
• Swap = 68,000 × (-0.009 ÷ 100) = -6.12美元/晚

重点： Swap是基于仓位的全值计算的，而非你所用的保证金。如果用杠杆1:100，你只需680美元保证金，但每晚会亏损6.12美元，相当于保证金的0.9%。

可能的风险

1. 静悄悄吞噬利润
你可能盈利30美元，但持仓3晚后，负Swap达26美元，剩下4美元，交易几乎无利可图。

2. 成本压力增加
在行情缓慢波动的市场中，负Swap会逐日造成亏损，交易者被迫平仓，即使原计划还未完成。

3. 杠杆风险
因为Swap是以全值计费，远高于你实际的保证金，若市场反向波动，可能引发追加保证金（Margin Call）。

可以利用的机会

1. 携带交易策略（Carry Trade）
借入低利率货币（如(JPY、CHF)），买入高利率货币（如(TRY、MXN)），每天获得正利息。例如买入NZD/JPY或AUD/JPY，在市场稳定时。

**风险：**主要风险在于价格变动，如果AUD/JPY大幅下跌，亏损可能超过全年Swap收益。

2. 无隔夜利息账户（Islamic Account）(
许多经纪商提供此类账户，不收取Swap，无论持仓多久，适合波段交易者或持仓交易者，打算持有一周或一个月。

**折衷方案：**点差可能更宽，或收取管理费，超出规定天数后可能收取额外费用。

结论

Swap不仅仅是随机的费用，它是由复杂金融机制产生的真实成本，对每个交易者的影响不同：

• **短线交易者/日内交易者：**几乎没有影响，因为当天平仓
• **波段交易者/持仓交易者：**影响巨大，可能需要选择正利息货币对或无Swap账户
• **携带交易专家：**如果理解价格风险，也可以利用

选择透明、信息披露充分的经纪商，以及清晰的平台，是制定精准交易计划的关键，避免隐藏成本在后续带来惊喜。