资金轮动进行中：金融股翻身，小资族如何1万元起手布局？

台股大盘在28,000点附近反复拉锯，科技股涨势已现疲态，而一股暗流正在市场深处涌动——投资者的目光逐渐从高价位的电子股转向了被长期低估的金融类股。

想象一下这个对比：把钱放银行定存一年只能领2%利息，但同样的钱若投入金融股，却有机会稳稳享受5-7%的年度现金配息，甚至还能等着股价补涨时获利。这个差距有多大？用一万元来算，定存年收入才200元，但金融股可能带进500-700元，外加股价上涨的可能性。这也难怪资金开始悄悄转向。

为什么这一波该注意金融股？

估值被严重低估

这轮行情的主角几乎都被科技股占据，AI概念股尤其火热。但一旦涨多了，本益比动辄30倍起跳，而获利成长却难以延续去年那种爆发式增长。相比之下，大型银行股的本益比还停留在10-12倍的水位，而同期科技股早已翻倍到25-30倍。在经济软着陆的预期下，资金自然会转向那些获利稳定、配息扎实的价值型标的。

利率环境的意外优势

过去市场常说降息对金融业不利，但实际情况更复杂。台湾金控在2024年前11月的累计获利已突破5600亿元大关，刷新纪录。即便央行持续降息，只要经济不硬着陆，预计2026年金控配息能力恐怕还会比今年更强，而不是走弱。这意味着股价补涨的空间仍在。

景气周期的防御作用

观察2022年那轮熊市就能看出端倪——加权指数跌幅超过20%，但金融指数跌幅不足15%。曾经的跌幅冠军竟变成了跌幅最小者，这就是金融股「进可攻、退可守」的特性所在。当科技股一动荡就腰斩，金融股往往只是小幅震荡3-5%，心理成本低很多。

目前市场正展现出典型的「价值股复苏」信号。全球资金在经历Magnificent 7涨势放缓后，自然回流到估值较低、息收较丰的金融类标的。金融股普遍本益比在15-20倍、配息稳定，在动荡行情中能提供更多缓冲。

但也得老实说，风险并非完全不存在。若2026年降息幅度远低于预期、经济走入衰退或地缘政治升温，贷款违约率可能恶化，波动也随之加大。聪明的做法是分散配置，别把鸡蛋全放在一个篮子。

金融股到底有哪些分类？

在台湾上千档个股中，金融类股总数约49档。简单分成五大类：

金控股 — 最多人选择

金控公司采混业经营，旗下同时经营银行、寿险、证券、投信投顾等业务线。因为服务全面、资产规模庞大、股东结构稳定，成为散户最爱的选择。国泰金、富邦金、中信金等都在此列。

银行股 — 稳定但成长性较弱

纯银行股（如彰银、台中银）业务集中于存放款，相对单一但经营风险低。波动通常小于金控，适合保守型投资人。

保险股 — 利率敏感型

主要收入来自保费和投资效益，获利对利率环境敏感度最高。风险相对较大，波动也大。

证券股 — 市场情绪向标

收入主要来自经纪业务和手续费。股市热络时该类股表现最强；市场冷清时则黯然失色，波动特别大。

金融科技股 — 全球布局

如PayPal、万事达卡等，偏向成长型，风格与传统金融股差异大。

新手通常从金控着手，因业务多元、风险分散、息收稳定（多数5%以上）。纯银行股则适合希望稳健持有的人。保险和证券股要看市场周期，在交易量突增或利率转向时才是进场时机。

如果资金有限，金融ETF（0055、006288）是更低门槛的选择。

台湾金融股：四大金控一银行推荐

根据最新数据，以下是2026年机构看好度较高的标的：

富邦金(2881) — 龙头地位稳固

年初65元进场，年底升至85元附近，涨幅接近30%。保险子公司贡献稳定，财富管理和数字银行业务成长快。本益比约12倍，EPS预估4.5-5元。积极布局运动赛事和品牌行销，长期品牌价值有想象空间。风险在于海外布局面临地缘政治波动。

国泰金(2882) — 东南亚成长故事

年初50元→年底68元，涨幅36%。在越南、泰国等地的保险业务成长显著，财富管理手续费年增15%。本益比11倍，EPS预估4元，2026年若利率稳定，保险业绩还有再上的空间。要注意的是保险业对降息很敏感。

中信金(2891) — 数字转型先行者

年初28元→年底36元，涨幅28%。行动银行用户2025年成长20%，相较同业领先。本益比13倍，EPS预估2.8元。中国市场曝光是潜在变量，若中国经济反弹可能带来惊喜。但中国政策风险也不容轻视。

玉山金(2884) — 稳健经营典范

年初25元→年底32元，涨幅28%。中小企业贷款和零售银行业务稳健，净利息收入年增10%。本益比12倍，EPS预估2.5元。适合长期持有，缺点是业务集中台湾。

彰银(2801) — 纯银行最低估

年初16元→年底20元，涨幅25%。资本充足率高、贷款品质优异，财富管理业务成长12%。本益比10倍，是估值最便宜的纯银行股，吸引防御型资金进驻。但业务较单一，成长性不如金控。

美国金融股：五档全球级别的选择

想布局美股金融股，以下是机构看好度最高的五档，台湾投资人可用委托或买金融ETF，或用差价合约短线操作：

BRK.B 巴菲特的伯克希尔·哈撒韦

2025年涨幅25-30%。这是全球最大的投资控股公司，旗下拥有保险、铁路、能源、制造等百家企业，还持有大量苹果、美国运通股票。现金部位高达3800亿美元。简单说，它就像超大基金，用保险收来的钱买优质公司赚复利。很多人称它为「美股最稳的防御股」。

JPM 摩根大通

涨幅30-35%。美国最大银行，业务涵盖零售银行、投资银行、财富管理、信用卡，员工超过30万人，市值超过8000亿美元。2026年若资本市场热络，获利成长潜力最大。

BAC 美国银行

涨幅35%以上。美国第二大银行，客户超过6800万，存款规模全美第一。主要客户群是一般民众，最贴近美国人日常生活。零售存款龙头地位稳固，财富管理也在快速成长。

GS 高盛

涨幅25-30%。华尔街最有名的投资银行，专门协助大企业并购、上市、交易。客户多是企业老板和机构投资人。2026年若并购和IPO活动持续活跃，爆发力最强，但波动也大，建议不超过投资组合的20%。

AXP 美国运通

涨幅20-25%。全球知名信用卡公司，主打高端客户，收入来自刷卡手续费而非利息。客户消费力强、经济好坏都相对抗跌，波动比传统银行小。

银行股和金融股的操作方式

定存股操作法 — 长期收息

很多人买金融股后就当定存抱着，每年收息当利息。这确实可行，但要认清一点：金融股并非零风险等同银行定存，它有波动、有风险。

操作思路如下：

选择高殖利率（至少5%以上）、本益比低（台湾金控10-15倍、美股15-20倍）、获利稳定的标的，如台湾的富邦金、国泰金、玉山金，美股的JPM、BAC。

在大盘高档震荡、科技股涨多拉回时分批进场，或当个股殖利率站上6-7%时出手。买进后就长期持有，每年收息。

设定目标价但保持弹性——若股价未达目标但公司获利变好，就调升目标价。巴菲特说「时间是好公司的朋友」，金融股这类成熟产业尤其如此。

等到心理目标价达成、或殖利率跌到4%以下（代表股价已涨高），再考虑减码转向下一档被低估的标的。

这样操作，数年下来报酬主要来自配息和股价补涨，无须天天盯盘。

波段交易法 — 抓波动获利

金融股属景气循环股，周期性强，其实更适合波段操作而非长期抱着。

波段交易透过技术分析（均线、支撑阻力、RSI等），在牛市上涨和熊市下跌中寻找获利机会。相比定存式操作，波段交易提供更多灵活性。

但要注意：不管是台湾还是美国，金融股近十年绩效并未超越大盘。而且黑天鹅一旦出现，金融股的跌幅往往比其他产业更深。例如2015年中国股灾时，台湾50(0050)跌24.15%，而金融ETF(0055)却跌36.34%。2022年俄乌战争后，俄罗斯Sberbank银行在几天内暴跌50%。所以金融股看似稳定，实则风险不小。

金融股的三大风险

市场风险 — 熊市无人幸免

金融股易受市场波动影响，熊市时跌幅通常深于大盘。尤其当黑天鹅事件触发系统性风险时，整个金融业都会被波及。

利率风险 — 升降皆有影响

金融股对利率变化极其敏感。升息有利于净息差扩大，但近年来低利率环境可能压低获利。投资人很难准确预判利率方向，这就成了隐性风险。

贷款违约风险 — 呆账风险无处不在

金融业涉猎众多行业，若借款企业无力偿债，银行就面临呆账和坏账风险。这在经济衰退时尤其明显。

最后的话

金融股虽然缺乏科技股的爆发力，但在S&P500中占比高达13%，长期来看却有跑赢市场的潜力。台湾投资人若想布局美股金融股，现在正是好时机——估值相对合理，配息稳健，成长潜力也在。

关键是要认清风险、做好配置，别把全部身家都押在金融股上。结合定存式操作和波段交易，才能在享受稳定配息的同时，也不错过补涨的机会。