美联储降息预期突然反转，黄金大跌24美元背后的真相

週四的金融市場堪稱一場完整的「反轉劇」，現貨黃金從盤中觸及三週高點4244.94美元/盎司後，一路跳水至4171.36美元/盎司收盤，單日狂瀉23.90美元。這場急跌的核心原因並非簡單的政府重啟，而是市場對美聯儲12月降息前景的預期出現了戲劇性變化。

降息預期重創，黃金失去支撐

交易員對降息的態度完全反轉。根據最新數據，美聯儲12月最後一次會議降息25個基點的概率已跌破50%，相比前一日的62.9%出現斷崖式下滑。這個轉變直接擊中了黃金的心臟——因為降息通常利多黃金，市場預期消失意味著這項資產失去了關鍵支撐。

越來越多美聯儲官員正在釋放謹慎信號。舊金山聯儲主席戴利表示，在兩次降息之後，物價穩定與充分就業兩大目標的風險已趨於平衡，12月利率決策需要保持開放態度。克利夫蘭聯儲主席哈瑪克則更加直言——貨幣政策應維持在能夠降低通脹壓力的水平，暗示反對近期進一步降息。聖路易斯聯儲主席穆薩勒姆也警示，當前利率已接近中性，若繼續寬鬆，恐將過度刺激經濟。

多重因素疊加，市場遭逢集體拋售

美國政府43天停擺後恢復運作，本應帶來鬆懈，反而觸發了「買謠言、賣事實」的經典行情。獨立金屬交易員Tai Wong指出，這不只是黃金遭遇拋售，貴金屬、股票、債券、美元甚至加密貨幣都承受壓力。這正是政府重開後出現的典型市場反應。

獲利回吐也雪上加霜。黃金在之前數個交易日連番上攻，此番回落部分投資者順勢獲利了結。當降息預期消退與避險需求同時減弱，黃金缺乏向上動力。

美股週四遭遇猛烈拋售，投資者對未來利率的預期大幅轉弱。道指大跌797.6點（跌幅1.65%），標普500重挫1.66%，納指更是大跌2.29%。三大指數均創下自10月10日以來最糟糕單日表現，市場廣泛關注高估值壓力與人工智能資本支出的實際收益轉化前景。

經濟數據空窗期，市場波動將延續

Monex USA駐華盛頓交易主管Juan Perez的擔憂反映了市場的真實處境：政府停擺雖然結束，但9月和10月的關鍵經濟數據仍在補發期間，市場缺乏可靠的統計基礎。這意味著在完整的經濟數據重新發佈前，市場高波動性局勢可能仍將持續。

技術面恐創新低

從技術面看，FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，黃金上漲趨勢雖未破壞，但日線若無法站上4200美元，買盤壓力正在減弱。相對強弱指數(RSI)幾乎呈水平走勢，顯示看漲勢頭衰退。

一旦金價跌破4200美元/盎司，賣方障礙將被掃清，金價可能下探4100美元/盎司。若進一步跌破20日簡單移動平均線(SMA)4074美元/盎司，下一個關鍵支撐將是10月28日低點附近的3886美元/盎司。

黃金大跌背後，不是單純的技術面調整，而是市場對貨幣政策前景認知的根本性轉變。在美聯儲態度趨於保守、經濟數據仍在恢復的雙重背景下，這波黃金下跌可能只是序幕。