有个问题值得直面：比特币的"四年周期"真的还有效吗？答案可能比你想的更残忍——有效。

从价格结构看，这轮周期依然遵循历史节奏：低点→主升→高位震荡→深度回撤→筑底→再来一次。没有什么新鲜事。

这轮的高点大概率已经出现，或者就在2025年Q2到Q3之间落地。这个区域的感觉更像周期顶部，而不是中间什么的。就算后面再冲出新高，也多半是重复摸顶，而非开启新的主升浪。

关键是低点什么时候来？历史数据指向2026年Q2到Q3。从高点到低点，周期历史上需要1年左右，回撤幅度通常在55%到70%之间。换成价格就是4万到6.5万美元最有可能，极端情况下可能探到3万多，但跌回2万以下的概率很小。

拉长时间看，四年周期是"低点到低点"的节奏。如果2026年中期形成新底部，那下一个真正的周期高点会在2029年出现，Q3附近概率最大。历史上这种级别的高点通常在减半后的12到18个月，不是减半那一年。

现在的位置怎么看？已经进入这轮高点之后的早中期阶段。接下来一年基本就是高波动加反复，别指望什么舒服的趋势。真正的长期布局机会，窗口可能更宽在2026到2029年这段时间。