大陆股票投资指南：台湾人入场攻略、市场逻辑与2025年布局方案

一场迟到的觉醒：大陆股市为何突然火了

还记得一年前吗？很多投资者对大陆股票的评价是"没投资价值"。但自2024年9月那场罕见的央行联合新闻发布会之后，一切都变了。

从去年9月的低谷反弹至今，上证指数已从低点上涨近50%，到2025年10月24日，更是站上3950点关口，创下十年新高。这不是短期炒作，而是国家层面在推动大陆股票成为像美股一样的财富储备平台。

当下，保险公司和国有公募基金被明确要求增加股票配置比重，机构资金正源源不断流入。这个变化意味着什么？意味着你可能在见证一个长期结构性的机会。

看懂大陆股票市场的基本盘

五大指数各自的角色

投资大陆股票，首先要理解市场的主要参照点。五个指数各有用途：

上证综合指数是最古老的，出现在各种新闻标题里，但讲真——它没对应的交易标的，只是反映市场牛熊的晴雨表。

真正能交易的是另外四个：沪深300指数、中证500指数、中证1000指数、上证50指数。它们各有对应的ETF和衍生品，也是大陆股票交易的核心工具。

其中，沪深300指数最关键。这是大陆资金最关注的标准，也是海外投资者进入大陆股票的主要参考。成分股都是全球投资者重点看好的龙头。相比之下，上证50对应大盘股，中证1000则是小盘股的代表。

大陆股票的产业结构一览

按申万一级行业划分，大陆股票市场呈现出金融+制造业的二元格局：

金融领域（银行15.87万亿、非银金融8.02万亿）掌控市值半壁江山；制造业包括电子、医药、食品、化工等，占比同样可观。这个结构决定了大陆股票与金融政策、制造业景气度的紧密相关性。

当前大陆股票各板块的市值排名及年初至今涨跌幅（截至2025年10月24日）：电子14.24万亿、涨50.59%，医药生物7.30万亿、涨19.54%，电力设备7.93万亿、涨39.15%，通信5.90万亿、涨67.91%。科技和新能源方向的强劲表现明显。

相反，传统的食品饮料、房地产、煤炭等板块表现偏弱，其中食品饮料今年还跌了5.30%。

大陆股票的历史规律与当前机遇

一个"牛短熊长"的市场性格

大陆股票市场虽然只有30多年历史，但经历了多次惊心动魄的周期轮换。和美股的长期慢牛不同，大陆股票呈现典型的"暴涨暴跌、周期性轮回"特征。

2000年以后，大陆股票多次在政策刺激和资金推动下快速上涨——比如2009年的"四万亿"财政刺激带来的牛市，以及2014-2015年的"杠杆牛"。但这些牛市也因政策转向或去杠杆操作而迅速结束。

拆开来看，2010年以后的大陆股票走势分为四个阶段：

2010-2014年：四万亿后遗症（通胀、产能过剩），货币政策收紧，市场陷入长期低迷。

2015-2016年：场外配资被清理引发连锁去杠杆，流动性危机爆发，"千股跌停"和熔断机制失败导致快速进入熊市。

2022年疫情至2024年9月：经济复苏不及预期，市场信心疲弱，尽管政策护盘但市场始终在震荡打底。

2024年9月至今：政策转向支持，大陆股票进入修复上升阶段。

这段历史告诉我们，大陆股票的三大核心驱动力是：流动性、政策导向、基本面强弱。

流动性最直接——降准降息、信贷投放增加催生牛市；加息、金融去杠杆则成为牛市的"杀手"。政策和制度变革（如股权分置改革、注册制改革）往往引发一波新行情。而基本面决定了牛市是否可持续——企业盈利增速放缓时，市场也难有好表现。

国际机构为何看好大陆股票

最近高盛、摩根大通、瑞银等投行陆续发布报告，对大陆股票前景态度罕见一致地乐观。

高盛10月22日的报告指出，大陆股票正进入更稳健的上涨阶段，预测到2027年底主要指数涨幅将达30%左右。他们给出三个驱动力量：

1. AI技术重塑盈利模式，相关资本支出效益逐步显现
2. "反内卷"政策为企业利润开创新空间
3. 企业出海战略展现中国制造的持续竞争力

这三个因素共同推动每股盈余增长率提升至12%左右。

摩根大通则看好医疗、金融、文娱等板块的龙头，认为这些公司的估值仍处于历史合理区间，后续还有明显上升空间。高盛强调，大陆股票相对全球市场的长期估值折价，加上美联储潜在的宽松政策，构成了估值回升的有力支撑。

但需要警惕的是，当前大陆股票上涨在一定程度上源于估值扩张而非基本面改善。MSCI中国指数的远期本益比已达12.8倍，高于十年平均值11倍。虽然比科技股为主、本益比达22倍的标普500指数低，但这种差异可能反映出中国科技企业利润率偏低、监管不确定性、发展阶段早期以及产业竞争激烈等现实问题。

台湾人如何投资大陆股票：两条路线对比

内资渠道：复委托

最熟悉的方式是通过台湾证券商的复委托服务，比如元大证券、凯基证券、永豐金证券等。优势是流程熟悉、中文服务完善，但费用相对较高。

外资渠道：海外券商

通过富途证券、老虎证券等海外券商，或者国际投资平台开户。这类平台通常费用更低、交易品种更丰富，但需要了解汇率风险和账户管理要求。

选择平台的关键指标

无论选哪条路线，关注这几点：

• 平台是否有正规金融监管（如ASIC、FCA等）
• 入金流程是否便捷
• 交易商品种类是否齐全
• 平台操作流畅度和中文服务支持
• 佣金、点差、杠杆等成本结构

香港上市的大陆企业也是选择

如果直接投资大陆股票有顾虑，很多优质企业也在香港和美国上市。腾讯（0700.HK）、阿里巴巴（9988.HK）等都是不错的选择，同样能获得大陆经济增长的收益。

五家大陆股票代表性企业深度解析

综合市值、产业前景、ROE（净资产收益率）等因素，以下五家值得关注：

寒武纪（晶片行业，ROE 25.21%） 市值643亿。大陆AI晶片设计龙头，技术优势稀缺，身处爆发性产业，是市场资金关注焦点。长期潜力突出。

宁德时代（动力电池，ROE 17.76%） 市值1.78万亿。全球动力电池绝对龙头。全球能源转型和碳中和趋势为整个新能源产业链提供了长期确定的增长方向，受益显著。

宁波银行（银行，ROE 6.9%） 市值1833亿。拥有独特的治理机制和人才竞争力；在特定区域精准经营高价值客户，护城河深厚。

恒瑞医药（医药，ROE 9.42%） 市值4359亿。持续的研发创新能力突出。在中国医药产业升级趋势中，具备难以取代的稀缺价值。

中国移动（移动通讯，ROE 8.3%） 市值1.58万亿。垄断性主营业务提供稳定现金流和安全边际，高额配息为股东带来持续现金收入。

如何布局大陆股票：实战策略

第一步：了解自己的风险承受力

大陆股票虽然前景看好，但波动性大。如果你是保守型投资者，可以从指数基金或龙头蓝筹开始；如果风险承受力强，可以重点关注成长股。

第二步：分批建仓而非一次性重仓

考虑到宏观经济复苏不确定性，分批进场是更理性的选择。可以按照市场信号分为三个阶段建仓。

第三步：重点关注三类方向

• 新能源和AI相关：这是国家战略方向，长期确定性高
• 金融龙头：受益于金融政策支持，估值有修复空间
• 消费升级相关：随着政策支持，消费恢复将给相关企业提供增长动力

第四步：设置止损并监控风险

虽然长期看好，但要留意宏观经济复苏能力。如果企业盈利无法支撑现有估值，市场回档修正风险不可忽视。

总结：把握大陆股票的黄金时期

大陆股票从被冷落到受热捧，背后是政策方向的转变和经济结构优化的机遇。当前，由于企业盈利改善预期和估值修复，大陆股票的长期配置价值正在明显提升。

但机遇与风险并存。宏观经济复苏能否如预期进行，直接决定了企业盈利能否支撑当前估值。投资大陆股票不是赌短期行情，而是参与一个中长期的财富储备平台建设。

对台湾投资者来说，现在是研究和布局大陆股票的好时机——但前提是做好功课，选择合适的平台，制定清晰的策略，而不是盲目跟风。