日元突然反弹！央行升息信号震撼外汇市场

日本央行鹰派转身，日元下跌原因大反转

市场最近一股震撼来自日本。日本央行总裁植田和男在12月1日释放出迄今最明显的鹰派信号——考虑12月升息的利弊并做出适当决定。这一表态直接扭转了市场对日元的预期。

掉期市场数据显示，日本央行在12月19日升息的可能性从两周前的30%暴升至62%。日本首相高市早苗更是表示政府将严格监控汇率波动性质，准备随时采取「必要」行动，这引发市场对日本当局干预的高度警觉。

直观反映在汇率上，美元/日元上周跌0.16%。野村证券指出，随着日本央行升息预期走强，美元兑日元的盘整格局可能被打破，日元走势面临重大转折。

美联储降息预期飙升，欧元与日元齐涨

上周外汇市场的另一个转折来自美国。美国劳动力市场数据疲软，核心PPI增长低于预期，联准会官员沃勒、威廉斯等纷纷放鸽。根据芝商所FedWatch工具，市场预期联准会12月降息的概率达到87.6%，只有12.4%的不降息概率。

这波美元走弱带动非美货币普遍上涨。美元指数跌0.72%，欧元涨0.71%，澳币涨1.48%，英镑涨1.03%，日元也随之上涨0.16%。

欧元/美元大反弹，升至1.17可期

欧元/美元上周涨0.71%，主要受联准会降息预期飙升支撑，俄乌和谈进展也给欧元助力。与联准会的降息前景相反，利率市场定价显示欧洲央行已经结束本轮降息周期，这形成鲜明反差。

荷兰国际银行（ING）认为，欧元兑美元已接近1.16基础上，短期内可望升至1.17。若地缘政治风险消退且美国数据持续疲软，年底前甚至可能触及1.18。

技术面上，欧元/美元正筑成「W」底，RSI指标显示多头力量仍强。若突破阻力位1.1656，将开启更大上涨空间。支撑点位看1.155、1.149。

本周看点：日元下跌原因与市场节奏

本周需关注美俄会谈进展、日本官员讲话、日媒放风和美国PCE数据。若日本央行升息预期进一步增强，美元/日元或进一步下挫。技术面上，美元/日元正逼近21日均线，跌破该线将开启更大向下空间，支撑点位看154、153。若守住21日均线，大概率呈现震荡走势。

同时关注俄乌局势与通胀动向——若谈判进展并通胀下滑，欧元/美元将进一步上涨；相反则下跌。外汇市场正处于政策转折的敏感期，日元下跌原因、欧元上涨逻辑背后都指向央行政策预期的重塑。