圣诞的脚步越来越近，整个金融市场也跟着打起了退堂鼓。

伴随平安夜的到来，全球资本市场显然选择了保守的态度。宏观故事线暂时靠边站，取而代之的是两个关键词：躲避和去杠杆。你能清晰地感受到这种谨慎在四处蔓延。

钱往哪儿流？最传统的避险资产——黄金。价格一路突破历史新高。同时美债收益率也在回落，需求却在上升，这个信号再明确不过了。反观美元，最近显得有些无力。

股市这边的故事更直白。美股期指在走弱，衡量市场恐慌情绪的VIX指数重新抬头。更能说明问题的是高贝塔和高质量股票的比值在下滑——这说明投资者在主动撤退，开始追求更安全的持仓。

说到底，时间缩水（美股今晚凌晨2点就关门）加上地缘的不确定性，市场普遍踩下了刹车。这个夜晚大概率会很安静，但那种安静背后，隐约透着防御的味道。有人说这是休整，也许是——为了给新一年的行情蓄足能量。