Wyckoff 是什么？了解专业交易者使用的分析理论

Wyckoff 是什么？必须了解的基础知识

如果你认真进行技术分析并希望理解市场行为，wyckoff 是 不容错过的方法。它源自 Richard D. Wyckoff 的研究工作，他发现市场中的价格并非随机波动，而是受到机构和大户操控，目标明确。

Wyckoff 逻辑 是通过深入分析供需关系，研究价格形态、交易量和时间，识别金融机构买卖的强弱点。利用如 (Bar Chart) 纵向图表和 (Point and Figure) 点线图，交易者可以系统地追踪价格循环。

此理论适用于多种市场，无论是股票、黄金、加密货币、期货还是外汇市场，也可以在不同时间框架内应用，从日线、周线到月线。

Richard D. Wyckoff 谁？

Richard Demille Wyckoff (1873–1934) 是技术分析领域的重要人物。从20世纪初开始，他分享了与 Dow、Gann、Elliott 和 Merrill 等顶级分析师相同的经验。

仅15岁时，Wyckoff 就在纽约证券公司担任股票经理；20岁时，他成为自己公司的负责人。他创立并担任《华尔街杂志》的编辑，近二十年间，该杂志拥有超过20万会员。

通过观察自己的操作，Wyckoff 发现大部分散户投资者被大机构的手段所欺骗，因此他致力于教育公众关于“游戏的真正规则”，即大户所玩的策略。这一理论后来成为在各类市场中实现盈利的实用工具。

Wyckoff 周期——如果你懂了，就能读懂市场

Wyckoff 认为，通过深入研究供需关系、价格变动、交易量和时间，可以预测市场。作为经纪人，他观察成功机构的活动，从而解码大户的未来意图。

Wyckoff 模型 描述了机构在牛市 (Bullish) 和熊市 (Bearish) 中的准备和操作。通常，买入阶段发生在价格上涨的准备期 (Accumulation) 的末端，而卖出阶段则在价格下跌的准备期 (Distribution) 的末端。

将 Wyckoff 应用到实际市场

示例1：道琼斯指数

观察日线图 (DJIA)，可以看到明显的上涨趋势。市场在调整后逐步走高。

使用 Wyckoff，会寻找表现出强劲买盘、不断创出新高和新低的股票，表明整体市场具有动力。

示例2：黄金市场

在 Gold Spot (XAU/USD) 图表中，价格持续上涨，伴随积累量增加，显示处于成长阶段。机构买盘仍持仓，进入分配阶段时会出现获利了结，但并不意味着趋势结束。

示例3：比特币

当价格长时间上涨后，市场开始出现首次卖压信号，表明买方力量逐渐转向卖方。市场进入盘整阶段，价格横盘，机构在分散持仓。最后，确认分散并持续下跌时，便是明确的卖出信号。

5个必须掌握的 Wyckoff 原则

原则一：判断市场位置和趋势

在交易前，必须明确市场处于 (Sideways) 还是 (Trending) 状态。分析市场结构、供需关系，预测未来短期走势。

此评估帮助你决定是否继续入场，以及应持多还是空仓。

原则二：选择跟随趋势的股票

在上涨趋势中，寻找表现优于市场的强势股——如在涨势中涨幅大于市场、回调时跌幅小于市场的股票；在下跌趋势中，反之，选择表现较弱的股票。

原则三：选择有足够原因的目标股

Wyckoff 关键在于用 Point and Figure (P&F) 图表（不考虑时间）确定价格目标。

依据“原因与结果”原则：

• 原因：通过在 P&F 图中统计横点数，衡量买入或卖出力量
• 结果：价格随之变动的距离，与点数统计相符

计划持仓买入时，应选择处于积累阶段、且原因足够的股票，以达成目标。

原则四：判断股票的准备状态

利用九种买卖信号，识别具体操作点。这些信号表明买卖周期结束，是新趋势确认的依据。

例如：在长牛市后，若九个卖出信号显示市场供给充足，可能需要开启空头仓位。

原则五：将投资时机与市场变化结合

Wyckoff 原则帮助预测潜在变化，包括价格运动特征的变化，比如在长牛市后出现最大成交量的阴线。

跟踪这些信号和 Wyckoff 三定律，设定止损点，管理仓位直至平仓。

Wyckoff的3条力量法则

Wyckoff 方法依赖三条基本法则，影响市场方向、股票选择、退出时机和目标价预测。

法则一：供需关系——决定价格方向

• 供需大于：价格上涨
• 供需小于：价格下跌

交易者可以通过比较价格柱和成交量，观察在某段时间内的平衡变化。

法则二：因果关系——设定目标价

Wyckoff 的“因果关系”通过点线图 ###P&F### 统计点数衡量：

• 原因：在买卖区间内，点线图中的横点数
• 结果：随之而来的价格变动距离

此法则用于评估积累或分配的力量，以及其在未来趋势中的表现。

( 法则三：努力与结果——预警趋势转变

成交量与价格的差异常预示趋势变化。

例如：高成交量的K线后，连续几根窄幅K线，且价格未创新高，暗示大户在卖出，市场可能即将转向。

Wyckoff模型：两个主要阶段

) 累积阶段 (Accumulation Phase)

机构在低价区开始秘密买入，分两个阶段：

阶段A——初步积累

• 大户“静悄悄”买入
• 交易量减少，价格区间收窄
• 出现“Spring”或“Shakeout”——价格下跌后反转
• 多次测试低点，未跌破前低

阶段B——价格上涨

• 需求大于供给，价格上涨
• 交易量增加，价格突破区间
• 出现“Sign of Strength ###SOS(”——强势上涨伴随高成交量
• 可能出现回调确认新支撑

) 分配阶段 (Distribution Phase)

机构开始卖出已积累的资产，分为三个阶段：

阶段C——初步分配

• 大户开始卖给散户
• 交易量增加，但价格横盘
• 出现“Upthrust”——价格快速拉升后迅速回落
• 成交量上升，但未创新高

阶段D——价格下跌

• 供大于求，价格下行
• 价格和成交量同步下降
• 出现“Sign of Weakness SOW”——卖压明显
• 反弹失败，成交量低迷

阶段E——再次积累

• 价格趋于稳定，成交量平稳
• 新一轮积累开始
• 出现“双底”或“三底”形态
• 价格测试支撑时，成交量逐步放大

总结：为什么 Wyckoff 依然重要

Wyckoff 逻辑 被众多专业交易者广泛采用，因为它能真正应用于多样的金融市场。

结合良好的交易纪律和风险管理，Wyckoff 方法能帮助投资者理性决策，避免情绪化操作。

通过此方法，你可以在股票、黄金、加密货币或期货市场中做出合理的投资选择。

请记住，投资有风险，Wyckoff 仅是交易者工具箱中的一项。务必学习、理解并谨慎测试后再应用于实盘。