ETH今天持续下行，市场情绪明显波动。咱们不抖机灵，就看事实数据和盘面说话。

先说机构动向。Trend Research这几天又扫了4.6万枚ETH，总仓位逼近58万枚，买入均价在3208美元。按现在的价格算，账面浮亏已经超过1.4亿美元。更劲爆的是，他们从Aave借了将近9亿USDT，还在用杠杆。

这背后透露啥？两个关键信号：其一，大资金对ETH的长期预期没变，反而是越跌越敢买；其二，杠杆是把双刃剑。价格继续往下砸，他们面临的清算风险就越大，到时候可能进一步加剧市场波动。说白了，人家赌的是明年行情，而我们盯的是今晚涨跌——逻辑完全不在一个维度。

转向技术面。4小时图的MACD白黄线已经跌穿0轴，死叉信号确认，这说明下跌动能在加速。3100这个压力位就像铁闸门似的，3180更是想都别想。短期的支撑位2900已经开始松动，价格多次在2950-2920之间反复试探。

从这个角度看，近期大概率会去测试2900到2880的支撑区间。如果这个区间也撑不住，后续的下行空间还要继续往2700附近看。当然，具体怎么走，还得看接下来几根K线的表现。