在外汇交易中的回撤（Drawdown）是什么，以及各种亏损类型

引言：理解 Drawdown 的重要性

每个交易者都必须面对市场的现实：亏损是游戏的一部分。外汇交易不仅仅是盈利，即使是最优秀的交易者也会发现他们的账户余额会减少。很多时候，关键问题不是是否能避免 drawdown（亏损），而是如何记录它。在本文中，我们将探讨 Drawdown 的含义、不同类型以及管理方法，以使您的账户能够经受住压力。

什么是 Drawdown：基础理解

Drawdown 指的是 在某一段时间内，账户余额从最高点到最低点的下降。简单来说，想象一下，drawdown 就是“撤回”或“资金减少”。

举个基本例子：如果你开始时账户余额为10,000元，连续亏损后余额降至8,000元，然后反弹回原水平。你的 Drawdown 就是2,000元。这个指标反映了你所承担的风险。

为什么 Drawdown 很重要？

首先，它衡量你的策略能力。较大的 Drawdown 表明你承受了较高的风险，或者策略可能存在问题。其次，它帮助你设定复苏的目标。Drawdown 越大，你需要的回报率越高才能恢复。例如，亏损50%，你需要100%的盈利才能弥补。

交易者必须了解的五种 Drawdown 类型

1. 权益（Equity）Drawdown：实时可见的亏损

权益 Drawdown 衡量系统中显示的余额减少，包括未平仓亏损(尚未实际发生)和已平仓亏损(已实际发生)。它会随着市场价格波动而变化。

真实例子：你用10,000元开了一个账户，持有的未平仓亏损使余额暂时降至9,000元，此时权益 Drawdown 为1,000元。但市场波动后，余额可能变为9,500元或升至10,500元。

实际意义：这个指标反映了交易中的心理压力，帮助你实时监控风险。

2. 历史（Historical）Drawdown：过去的教训

历史 Drawdown 是指账户曾经历过的最大亏损，从你开始交易到现在。它提供了你过去最糟糕情况的快照。

例子：你的账户从起点的10,000元增长到最高点15,000元，然后市场剧烈反转，账户余额降至10,000元。因此，历史 Drawdown 为5,000元(15,000 - 10,000)。

应用：了解过去的最大 Drawdown 后，你可以设定风险管理目标，努力避免再次遭遇类似亏损。

3. 相对（Relative）Drawdown：百分比视角

相对 Drawdown 表示亏损占最大余额的百分比。这种方式更公平，因为它考虑了账户规模。

公式：(最大值 - 最低值) ÷ 最大值 × 100

例子：你的账户从10,000元增长到20,000元，然后降至15,000元。相对 Drawdown = (20,000 - 15,000) ÷ 20,000 × 100 = 25%。

重要性：25%的相对 Drawdown 可能听起来比亏损5,000元更严重，但它更准确地反映了亏损的比例。

( 4. 绝对（Absolute）Drawdown：直观的亏损计数

绝对 Drawdown 是指从初始资金到最低点的亏损。它回答的问题是：“我距离最初存入的钱还剩多少？”

公式：初始存款 - 账户最低余额

例子：你存入10,000元，账户余额降至8,000元。绝对 Drawdown 为2,000元。

适用场景：对于新手交易者，Absolute Drawdown 有助于明确“我亏了多少钱”。

) 5. 浮动（Floating）Drawdown：未实现的风险

Floating Drawdown 是指尚未实现的亏损，来自未平仓的交易。由于市场仍在波动，它具有很高的不确定性。

例子：你持有比特币仓位，市场变动导致余额从10,000元降至9,200元。Floating Drawdown 为800元。然而，市场反转后，余额可能回升到9,500元甚至盈利。

实际意义：Floating Drawdown 告诉你未实现的风险，帮助你决定是否“止损”或“继续持仓”。

明确的计算公式和示例

控制 Drawdown 的五大策略

( A. 设定明确的 Drawdown 限制

许多交易者会设定“当 Drawdown 达到 10%”或“账户的 15%”时停止交易。这种纪律有助于避免情绪化决策。当达到限制时，停止交易，重新评估策略。

) B. 使用合理的止损（Stop Loss）

止损是预先设定的价格水平，用于自动平仓。每次交易都应设定距离入场点1-3%的止损，依据你的策略。这可以防止单次亏损破坏账户。

C. 控制仓位规模

在开仓前，决定每次交易的风险比例。常用规则：不超过账户余额的2%。比如，账户为10,000元，每次交易风险不超过200元。此纪律帮助控制 Drawdown。

D. 采用良好的风险/回报比（Risk/Reward）

进入交易时，目标利润应至少是风险的两倍。例如：风险100元，目标200元。2:1 的比例帮助你在赢利交易中弥补亏损。

E. 定期获利了结

账户显著增长时，考虑部分提现。这不是放弃，而是保护。通过锁定部分利润，避免未来大幅亏损吞噬全部收益。

F. 避免复仇交易（ revenge trading）

这是最重要的一点。当账户出现巨大 Drawdown 时，复仇心理会很强烈。这会导致高风险决策，结果往往更糟。正确做法是接受亏损，回归策略，保持冷静，继续交易。

结论：理解 Drawdown 实现可持续交易

Drawdown 并非最糟糕的事情，它是交易的一部分。关键在于理解不同类型的 Drawdown 及其所反映的表现。交易者应知道，Drawdown 是暂时的亏损，而非终点。

通过监控权益（Equity）Drawdown，评估历史（Historical）Drawdown，理解相对（Relative）Drawdown，计算绝对（Absolute）Drawdown，以及管理浮动（Floating）Drawdown，你将获得全面的风险视角。

记住，成功的交易者不是没有 Drawdown，而是善于评估、管理和从中学习的交易者。

为了确保你的策略有效，建议先在模拟账户上进行交易。许多在线交易平台提供模拟账户，配备虚拟资金，让你在不冒真实风险的情况下练习。先在模拟账户上测试策略，然后再进行真实交易，是明智之举。