欧元为何一直跌？关税阴霾笼罩，破位风险迫在眉睫

欧元兑美元走势最近有点扎手。3月26日报1.078，已经连跌六天，而且逼近了1.075这个关键支撑位。一旦破位，市场可能会跌向1.07甚至1.06的深度区域。

**短期触发因素：交易情绪转向**

先前德国财政刺激措施带来的乐观预期已经消散，投资者的兴奋度也消退了。更扎心的是，关税这把剑又悬在了头上——4月2日美国即将实施「对等关税」，这让市场再次陷入不安。

根据欧洲央行的评估，若美国对欧洲商品征收25%的关税，欧元区经济增速首年将被拖累0.3个百分点。听起来不大，但这对汇率波动的信心层面影响不小。

**技术面：临界点已至**

从图表看，欧元兑美元已经贴近了支撑位的边缘。接下来的方向有两种可能：

- 若跌破1.075，将打开更大的下跌空间，下一波目标位锁定在1.07和1.06
- 若维持在21日均线之上，仍有反弹突破的可能

**基本面：央行预期与关税动向成关键**

央行政策预期正在悄悄改变。联准会年内降息预期已从3次调降至2次，而市场对欧洲央行降息的预期反而上升。欧洲央行管委维勒鲁瓦德加洛透露，目前2.5%的存款利率可能在夏末前降至2%。数据显示，欧央行6月降息已被市场充分定价，4月降息概率高达65%，而9月至12月还可能有更多宽松政策出台。

这意味着，欧洲宽松周期可能领先美国，这对欧元汇率构成长期压力。

关税方面则是变数。若对等关税落地强于预期，将进一步打压欧元。反之，若谈判保留回旋余地、关税弱于预期，反而可能助涨欧元。

**操作建议：4月2日前谨慎为上**

摩根士丹利建议交易者在4月2日关税方案揭晓前，考虑平仓欧元和英镑的多头部位，规避潜在风险。毕竟，不确定性带来的短期波动往往比趋势本身更伤。

总结来看，欧元为何一直跌，归根结底还是关税预期和央行政策双重挤压。欧元兑美元能否站稳1.075，成为接下来的核心看点。