Swap 费用怎么算？为什么它会为你的资产带来利润

当刚开始交易时，许多人通常只关注点差和佣金，但还有一个隐藏成本同样重要，那就是隔夜利息（Swap）。如果你理解Swap的计算方式及其来源，你就能更有效地规划交易，避免这个隐藏成本在不知不觉中吞噬你的利润。

什么是Swap，它来自哪里

Swap是对持仓(Position)跨越午夜的手续费，在金融术语中也称为“Overnight Interest”或“Rollover Fee”。换句话说，就是你持有订单从一天到另一天下来的利息。

Swap的必要原因

当你进行交易(例如 EUR/USD)，你实际上在做一件事：借入一种货币以购买另一种货币。假设你开了一个Buy EUR/USD的订单：

• 你“买入” EUR，同时“借入” USD 来支付

此时，世界上每种货币都有自己的利率(Policy Rate)，由央行设定，比如FED设定USD的利率，ECB设定EUR的利率。

• 当你“借入” USD时，你需要支付 USD的利息
• 当你“持有” EUR时，你应获得持有的利息

账户中计算的Swap就是这两边利息的差额(Net Difference)。

计算利息差的示例

假设：

• EUR的年利率=4.0%
• USD的年利率=5.0%

如果你Buy EUR/USD (买入EUR，借出USD)：

• EUR的利息收入=+4.0%
• USD的利息支出=-5.0%
• 净差=4.0% - 5.0% = -1.0%/年 → 你需要支付负的Swap

如果你Sell EUR/USD (卖出EUR，借入USD)：

• EUR的利息支出=-4.0%
• USD的利息收入=+5.0%
• 净差=5.0% - 4.0% = +1.0%/年 → 你获得正的Swap

为什么经纪商收取的Swap高于理论值

实际上，你在平台上看到的Swap并不等于真实的利息差，因为经纪商扮演中介角色，他们会在基础利差上加“加价”或“管理费”。

例如：

• 实际利差= -1.0%/年
• 加价/管理费= -0.15%/年
• 你实际支付的Swap= -1.15%/年

这也是为什么多头(Long)和空头(Short)的Swap几乎都不是完全相等的，通常都是负值(，意味着你两边都要支付。

其他资产的Swap

这个概念不仅限于外汇，还扩展到其他差价合约（CFD）资产：

股票和指数)Stocks/Indices(： Swap根据该资产交易货币的利率计算，比如美股用美元利率加上经纪商的加价。

商品)Commodities - 黄金、原油(： 更复杂，可能基于存储成本)Storage Costs(或期货合约的滚动)Rollover(。

加密货币)Crypto(： 通常基于交易所的Funding Rate，波动很大且频繁变化。

交易者必须了解的Swap类型

) Swap为正与Swap为负

Swap为正：你“获得”资金，发生在你“买入”的利率明显高于借入的利率###扣除管理费后(。

Swap为负：最常见的情况，你“每天”都要支付，发生在你“买入”的利率低于借入的利率，或者即使高一些，也不足以抵消经纪商的管理费。

) Swap Long与Swap Short

经纪商会分别列出不同方向的Swap值：

• **Swap Long ###Buy(：**用于买入订单
• **Swap Short )Sell(：**用于卖出订单

) 3天Swap ###三倍Swap(

这是新手常常忽略的点。通常Swap每天计算一次，但在一周中的某一天会是3倍)3x(。

为什么会这样？

外汇市场在周六和周日休市，但金融利息每天都在变化，包括节假日。因此，经纪商会将周六和周日的Swap合并到工作日的计算中。

具体是哪天？ 多数情况下是周三夜间)从周三到周四持仓(，因为外汇市场的结算周期为T+2，即你持仓到周三，结算日在周一)跨越周六-周日(，因此经纪商会计算3天的利息。

交易前如何查看Swap

在开仓前，你需要确认Swap的数值。

) 对于MT4/MT5平台：

1. 进入“市场观察”窗口
2. 右键点击资产###如EUR/USD(
3. 选择“规格”
4. 查找“Swap Long”和“Swap Short”
5. 数值以点数（Points）显示，需自行换算

) 对于新一代平台： 许多经纪商会显示“每日百分比”形式的Swap，更直观，例如 -0.015%/夜，便于你计算成本。

如何计算Swap成本

方法一：用点数计算

以标准手1 Lot（100,000单位）为例：

Swap（金额）= Swap Rate in Points × 1点的价值

示例：

• 你买入1 Lot EUR/USD
• Swap Long= -8.5点
• EUR/USD 1 Lot，1点=美元（假设）
• 计算：-8.5 × 1 = -8.5美元/夜
• 周三夜过后（3天）：-8.5 × 3 = -25.5美元

( 方法二：用百分比计算

Swap（金额）= 账户总价值 × 每晚Swap百分比

其中：

• 账户总价值= Lot数 × 合约规模 × 当前价格

示例：

• 买入1 Lot EUR/USD @1.0900
• 每晚Swap= -0.008%
• 计算：109,000 × (-0.008/100) = -8.72美元/夜
• 3天：-8.72 × 3 = -26.16美元

) 重要的误区

Swap是基于仓位的总价值计算的，而非你所投入的保证金。

假设你用杠杆1:100开仓1 Lot（100,000单位），保证金只需1090美元，但Swap仍按-8.72美元/夜计算。这意味着：

• Swap占保证金的比例= (8.72 / 1090) × 100 ≈ 0.8%/夜

这就是为什么Swap成本令人畏惧。高杠杆下，市场若不变动，利润可能被Swap吞噬。

机会与风险

风险

利润被吃掉：比如你赚了30美元，但持仓3天，Swap为-26美元，净利润只剩4美元，虽然看似还行，但实际上成本很高。

被强制平仓：在震荡市场(横盘)，负Swap会每天逐渐侵蚀你的资金，最终可能被强制平仓。

杠杆风险：Swap是按仓位总值计算的，成本可能远超保证金，增加爆仓风险。

( 机会

Carry Trade策略：利用正Swap，通过借低利率货币买入高利率货币，比如用JPY、CHF借入低利率货币，买入MXN、TRY等高利率货币。如果Swap为正，你每天都能“赚”利息。

示例：买入AUD/JPY，澳元利率高，日元低；如果Swap为正，每天都能获得收益。

风险：如果汇率大幅变动，亏损可能超过Swap收益。Carry Trade适合市场稳定时操作。

Swap-Free账户)伊斯兰账户(：许多经纪商提供免Swap账户，适合长线持仓)Swing/Position Traders(，通常以较宽的点差或固定管理费替代Swap。

总结

Swap不仅仅是普通手续费，它是与你的交易风格紧密相关的成本。

• Scalpers（剥头皮）：不受影响，因为几分钟或小时内平仓
• Swing Traders（波段交易者）：影响中等，需选择正Swap或使用免Swap账户
• Position Traders（持仓交易者）：影响巨大，建议使用免Swap账户或考虑Carry Trade策略

选择透明的经纪商和清晰显示Swap信息的平台，有助于你更科学地规划交易，避免隐藏成本带来的惊喜。