日股推荐投资清单｜2025年日经突破40000点后的选股策略与布局方法

日本股市为何一路上扬？未来还有机会吗？

进入2025年中期，日本股市经过4月短暂回落后，5月及6月呈现强劲反弹态势。截至6月月底，Nikkei 225指数冲上40487点，距离一年高点仅一步之遥。这波涨势背后的驱动力究竟是什么？市场是否还有延续空间？让我们深入解析。

市场重估逻辑与结构性优势

日本股市这轮上扬的核心在于两大支撑：『企业价值重新评估』和『长期竞争优势的发酵』。

今年4月美国关税政策突变时，全球风险资产应声下跌，日经指数本益比曾跌至12倍水位，相较国际主流市场显得极度低估。随着市场参与者逐步调整过度悲观的预期，本益比逐渐修复至13倍左右，价值发掘成为此波反弹的主要推力。

与此同时，国际资金正在调整全球资产布局，“减持美股”的潮流开始浮现，大量海外投资机构将目光转向估值相对温和的日本市场。不过这次上扬并非单纯的技术反弹，东京证券交易所推动的公司治理现代化改革发挥了实质作用，越来越多企业提升股息回报、启动回购计划，基本面获得明确改善。

加上全球科技产业链复苏趋势，日本半导体及精密设备类股受惠明显，进一步强化了市场做多信心。但能否持续，终将取决于日本央行的政策调整方向以及全球投资风险偏好的转变。

股神巴菲特的布局信号

巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦从2019年起布局日本五大商社（三菱商事、三井物产、伊藤忠商事、住友商事、丸红），今年6月更宣布增持。考虑到巴菲特一贯采取长期持有策略，这次增持特别具有指标意义。他甚至在伯克希尔股东大会上公开表示，这些商社股票“50年不会卖”，这般承诺足以说明他对日本企业价值的坚定信心。

精选7档日股推荐名单

日股推荐标的1：基恩士（KEYENCE 6861.JP）

基恩士（Keyence）虽然知名度不如消费品牌响亮，但在工业自动化领域堪称隐形龙头。公司成立于1974年，创始人瀧崎武光在大阪创业以来，一直秉持“设计驱动”的核心理念，致力于开发高价值自动化传感器、视觉系统、激光标记系统及工业测量仪器。尽管Keyence自身不涉及制造，却通过全球直销网络，产品已销往46个国家与地区。

该公司产品涵盖工业自动化、精密测量及制程控制三大领域，在半导体、汽车制造、生物医药等尖端制造业中应用广泛，北美、欧洲及亚洲主要工业国家的智慧工厂都少不了Keyence的蓝色标志。

2024财年财务表现稳健可靠，营收达1.059兆日元，营业利益5497.8亿日元，税前利益5610.1亿日元，最终净利润更达3986.6亿日元。

华尔街5位分析师过去三个月设定的12个月目标股价平均为74,282.41日元，最高达80,075.16日元，最低66,235.01日元。相比现价56,800日元，预估上涨空间约30%，值得关注。

日股推荐标的2：东京电子（TOKYO ELECTRON 8035.JP）

东京电子（Tokyo Electron）是全球半导体设备产业的关键推手，总部位于东京，市值已突破12.6兆日元。公司主要供应晶圆清洗设备及镀膜系统予三星、台积电、英特尔等行业领袖。

近年来半导体材料在电子及国防领域的战略地位不断提升，相关设备需求随之水涨船高。2024财年表现亮眼，合并营收达2.43兆日元，较前年增长32.8%。海外市场销售尤其强劲，增长率达36.2%，达到2.24兆日元，占整体营收的92.2%；国内市场则温和增长2.7%至1899.8亿日元。

尽管销售成本上升28.5%，公司成本管控表现优异，毛利润反而增长38.1%至1.15兆日元，毛利率更提升1.7个百分点至47.1%。销售及管理费用比重下降2.1个百分点至18.4%，带动营业利润暴增52.8%至6973.2亿日元，营业利润率提升3.8个百分点至28.7%。税后净利润增长49.5%至5441.3亿日元，每股收益从前年783.8日元大幅跃升至1182.4日元。

尽管股价已有涨幅，分析师仍多看好后市。Jefferies维持“买入”评级，目标价订在32,000日元。

日股推荐标的3：三菱重工（MITSUBISHI HEAVY INDUSTRIES 7011.JP）

三菱重工（Mitsubishi Heavy Industries Ltd.）堪称日本工业活化石的百年老店，历史可追溯至1884年的三菱造船厂，见证了日本从明治维新以来的工业化进程。

公司最初从造船及重型机械起家，如今已演变为涵盖航空太空、能源设备、工业机械等战略领域的综合工业集团。作为三菱体系中最具地位的核心企业之一，其发展轨迹可视为日本近代重工业发展的缩影，至今仍代表着日本制造的最高技术标准。

三菱重工最近公布的业绩前景乐观：在不计美国关税影响的前提下，受惠于国防需求持续旺盛，公司预估2025-26财年营业利润将成长9.6%至4200亿日元（约29亿美元）。此预测基于2024-25财年3832亿日元（年增35.6%）的实绩，虽略低于市场分析师预期。

业务层面，航空太空与国防事业预估营业利润增幅达40%，为主要增长引擎；能源系统事业（含涡轮机等发电设备）亦预估利润成长17%。

华尔街8位分析师过去三月给出的12个月目标股价平均为3,743.76日元，最高4,100日元，最低3,030日元。相比现价3,185日元，潜在上涨幅度达17.54%，市场对其百年企业的前景信心十足。

日股推荐标的4：任天堂（NINTENDO 7974.JP）

任天堂（Nintendo）是全球玩家共同的童年记忆，但公司2024财年业绩表现逊于预期——营收大幅下滑30.3%至1.16兆日元，营业利润暴跌46.6%至2825亿日元，净利润亦缩水43.2%至2788亿日元。

营收下滑的主因有二：其一，Switch现有主机型号已进入生命周期后期，消费者陷入观望；其二，下一代主机Nintendo Switch 2的公告进一步抑制了购买欲望。地区分布上，美洲贡献44.2%营收居首，欧洲及日本分别占24.5%与23.6%，其余地区则为7.7%。

尽管业绩不佳，何以仍值得推荐？ 许多市场分析师认为，电子游戏产业在疫情后增速放缓后，正在重新展现投资价值。TD Cowen分析师Doug Creutz指出，游戏产业成长速度持续超越全球GDP，关键在于玩家基数扩张、变现模式多元化，订阅制、虚拟道具及季节性内容更新让厂商能从每位玩家提取更多价值。

华尔街11位分析师过去三月设定的12个月目标股价平均落在14,035.27日元，最高20,780日元，最低10,000日元。

日股推荐标的5：索尼集团（SONY GROUP 6758.JP）

索尼（Sony Group）最新一季财报显示，尽管音乐及电影业务带动，截至3月季度净利润同比成长4.6%至1977亿日元，但公司预估新会计年度净利润恐下滑13%，主要系美国关税政策冲击。

细看索尼业务版图，音乐与电影内容部门已成为获利增长主轴，得益于索尼近年来在内容生态的策略布局。收购游戏工作室Bungie、动漫平台Crunchyroll，携手角川集团开发IP衍生价值，这些投资如今已开始回报。

硬件业务表现则较为平淡。PS5销售预期从1850万台下修至1500万台，显示游戏主机市场正在调整。美国关税政策威胁更大，预估将侵蚀索尼1000亿日元营业利润，迫使公司重新思考全球供应链布局。

索尼高层在财报会议透露，已启动应对行动包括分散生产基地及调整定价策略。特别值得注意的是，索尼展现出日本科技企业独有的**「弹性经营」特质**——在保留硬件业务的同时，加速转向内容服务，这种「软硬并行」策略能否有效抵御地缘政治风险，将成为后续观察焦点。

华尔街9位分析师过去三月预测的12个月目标股价平均为4,389.49日元，最高4,910日元，最低3,900日元。相比现价3,607日元，潜在上涨幅度达21.69%。

日股推荐标的6：三菱商事（MITSUBISHI CORP 8058.JP）

三菱商事（Mitsubishi Corp.）是日本五大商社之一，也是巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）最钟爱的日本企业之一。

2025年6月底，伯克希尔旗下的National Indemnity公司向监管机构提交文件，宣布提高对五大商社的持股比例各1.0%至1.7%不等。增持后，伯克希尔对这些商社的持股比例已达8.5%至9.8%。

巴菲特自2019年7月起投资日本五大商社，看中的正是：资本运用效率高、管理团队出色、重视股东权益。他在2025年2月致股东信中披露，已获日方同意将持股比例提升至9.9%以上，并暗示将持续加码。这些商社在全球控股或参股大量能源、资源及基础建设项目，实力雄厚。

三菱商事最近公布的2025财年（截至3月31日）业绩，全年营收18.6兆日元虽较前年减少4.9%，但税前利益却逆势增长2.3%至1.4兆日元。归属于母公司净利润为9507亿日元，虽较前年微幅下滑1.4%，但已充分展现日本综合商社在经济下行期的经营韧性。

不过，三菱商事目前股价略偏高，建议投资者可耐心等待股价回调至合理位置再行进场。毕竟有巴菲特这样的大咖持续加码，长期投资价值不言而喻。

日股推荐标的7：日立（HITACHI 6501.JP）

日立（Hitachi）是许多长辈记忆中的电视机、录像机及Maxell电池制造商。这家有111年历史的日本工业巨头最近动作频繁，耗资96亿美元收购美国数字服务公司GlobalLogic，大举转型软件服务商。日立CEO东原敏昭宣称：“这将是公司的重大变革。”

创立于1910年的日立集团以日本综合企业中最激进的并购策略著称。虽已退出大部分消费电子市场（家电业务保留小规模），近年来更陆续出售电动工具、化工等成长乏力的老业务。公司策略明确：保留轨道交通设备、汽车零件等重型机械制造事业，同时全力冲刺工业数字化服务，协助制造业客户完成数字转型升级。

尽管4月美国关税政策冲击令日立股价大跌，随后又迅速涨回，目前股价仍接近20年高点。加州大学圣地牙哥分校Ulrike Schaede教授评论，日立频繁的资产重组对保守的日本企业形成“日立冲击”，其**「从电气制造商向基础设施数据解决方案商的身份转变，堪称企业转型典范」**。

今日的日立已非当年的家电制造商。投资日立的优势在于转型方向明确、执行力强劲，近年来股价表现充分验证了市场对其转型的认可。

台湾投资者如何布局日本股票？

前面介绍了7档值得关注的日股，相信不少人已萌生投资念头。那么台湾投资者究竟如何投资日本股市呢？以下提供三项建议：

方法一：投资日本股票指数

投资股票指数是最直接、最便利的方式。虽然涨幅可能不如个股亮眼，但只要日本股市整体向上，就能稳健获利。做交易本质上就是在追求确定性。

若您优先考虑确定性，投资指数是最简便有效的途径。

日本股票指数琳琅满目，Nikkei 225（日经225指数）最为闻名遐迩。该指数囊括日本股票市场225档最优质上市企业，知名度高的日股基本都涵盖其中。

今年上半年，日经225指数先在全球关税恐慌中跌至31136的年内低点，随后在估值修复、全球资金流动及基本面改善的推动下走出劲道十足的反弹行情。从当下情况看，尽管难以肯定日股反弹能否延续，但日股至少已摆脱过度保守，值得纳入资产配置版图。

可透过Mitrade差价合约交易完成，简言之就是直接投资指数价格，支持多空双向一键交易，提供1-200倍杠杆选项，适合中小资金投资者。如上所示，仅需最低50美元即可投资日经225指数。

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方法二：透过美股管道购买日本股票

许多日本知名企业在美股市场发行了存托凭证，例如丰田汽车（TM.US）、软银（SFTBY.US）、三井住友（SMFG.US）、任天堂（NTDOY.US）等。只要拥有一个美股账户即可交易（Mitrade账户支持美股交易），操作十分便利。这些股票走势与日本本地股票基本同步。

方法三：台湾券商委托服务

直接购买日本个股相对麻烦，但元大证券、富邦证券可提供委托服务。操作流程较复杂，购买数量有限制，手续费也较高。具体操作细节可咨询上述券商客服。

日本股票投资展望

**短期视角：**日本股市近期走势主要受贸易政策左右。虽然关税政策调降可能带来反弹机会，但全球经济增速放缓加上日本出口表现欠佳，日经指数大概率在37000至38000点之间反复震荡。许多资深交易员提醒，目前外资流入主要在玩估值套利游戏，这波热钱能维持多久仍是未知数。

若要捕捉日本股市短期波动，差价合约是不错的选择，短期买卖0手续费、点差极低，可前往Mitrade注册了解。

**中期视角（2026年）：**日本央行政策转向可能成为关键转折。假设日银重启升息，金融股估值就有翻身机会，日元汇率正常化也能提升企业获利品质。但关键仍取决于日本央行升息节奏能否与全球经济形势协调。

要让日经指数再突破40000点大关甚至继续向上，需要多个正面因素共同发力。例如企业治理改革带动ROE持续提升、新兴产业竞争力浮现、以及美日经贸关系取得实质性进展。不过就目前而言，这些条件还尚未完全具备。