以太坊2025转折年：从实验网络到全球金融基础设施

【区块律动】2025年对以太坊来说是标志性的一年。这一年里，以太坊正式甩掉了「还在试验阶段」的帽子，成为全球金融机构、开发者和AI系统真正依赖的基础设施。

从技术角度看，这一年的进展确实不小。短短12个月内，以太坊完成了两次重大硬分叉——5月的Pectra和12月的Fusaka。Pectra的重点放在账户抽象上，这意味着什么？简单说就是支持Gas代付、交易打包和通行密钥签名这些普通用户关心的功能。而Fusaka通过PeerDAS技术显著降低了交易成本，实现了8倍扩容。更值得注意的是，不需要硬分叉的情况下，以太坊还三次上调了Gas上限，这说明网络在不断自我优化。

监管层面的转变也很关键。美国SEC发布了质押合规指引，SEC主席公开表示「以太坊不是证券」——这句话的分量有多重？对加密资产来说，这就像拿到了一张合规通行证。与此同时，美国通过了GENIUS法案，建立了第一个联邦级的稳定币监管框架。另外，Tornado Cash制裁被解除，隐私合约在司法上获得支持，这让隐私功能从合规风险逐步转变为基础能力建设。

机构资金的涌入是最直观的证明。摩根大通在以太坊主网上线了代币化货币市场基金MONY；BlackRock的BUIDL基金规模一度接近30亿美元；以太坊现货ETF的资产管理规模已经达到286亿美元。这些数字背后，是传统金融向链上迁移的实实在在的动作。稳定币领域的增长更是惊人——总供应突破3000亿美元，年交易量约46万亿美元，其中以太坊占了54%的市场份额。

生态这边，Layer 2网络全面成熟了。Base、Arbitrum、zkSync等这些Layer 2平台已经实现了亚美分级手续费，总锁仓价值达357亿美元。有意思的是，这些L2的交易量已经超过了主网本身。DeFi生态也在爆发，总锁仓量升至939亿美元，同比增长了71%。Uniswap的年交易量突破1万亿美元，Aave的活跃借贷规模达到250亿美元，这些都是实实在在的使用量。

AI和以太坊的融合开始真正落地。ERC-8004标准确立了AI Agent的身份和资产标准，Coinbase推出的x402协议支持机器间的微支付，以太坊正在成为AI经济的核心结算层。

十年过去了，以太坊的开发者数量持续增长，全球各地的线下活动不断涌现。2025年，以太坊已经不再是远方的「未来愿景」，而是一套正在稳定运行的世界级基础设施。